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得潤電子(002055) :併購實現汽車連接器領域的跨越式發展
維持評級爲“強烈推薦”。公司併購達成需新加坡證券交易所審批和非公開發行成功作爲前提,存在較大不確定性。我們維持2011-2013年公司EPS分別爲0.60、0.85和1.14元的盈利預測,對應2012-2-9收盤價16.14元,PE分別爲27、19和14倍。如果收購能成功,則12年業績會被攤薄,而13年預計並表淨利潤8000萬元,則完全攤薄後11-13年的EPS分別爲0.48、0.70和1.20元,對應的PE分別爲34、23和13倍。維持“強烈推薦”評級。風險提示:併購成功的風險、整合的風險。
平安證券
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