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中國寶安:高科技+地產目標價16元
中國寶安三駕馬車:高科技、房地產、生物製藥,中期收入分別同比增長83%、55%、44%,毛利率分別爲39%、29%、36%。
高科技:新能源取得長足進步。(1)貝特瑞,負極材料爲主。(2)天驕,三元正極材料爲主。(3)武漢雲峯,鉛廢物經營,從汽車廢棄的電池中提取鉛。(4)寶安新能源礦業。
房地產:權益儲備268萬平米,拿地時間早地價低廉。
生物醫藥:擁有馬應龍(15.32,0.18,1.19%,估值,測評)(30.14%)、大佛藥業、馬應龍肛腸醫院、安徽精方、西安太極藥業等實體企業。
非公開增發:8月底公佈預案,將以不低於11.17元/股的價格發行不超過1億股,總金額不超過11.5億元。大股東富安承諾認購10%股份。
維持公司09和10年EPS分別爲0.48元和0.7元業績預測(09、10年新能源貢獻0.06元和0.1元),其中10年房地產、新能源、生物醫藥分別貢獻EPS 0.52、0.10、0.08元,分別給予目前行業平均20倍、35倍、25倍估值,給予目標價16元。維持公司"增持"評級,建議積極關注。(國泰君安)
深物業A:股東承諾提振勢氣突破均線加速反彈
摘要:公司是深圳的老牌房地產企業,控股股東深投控承諾,股改完成後一年內將注入5億元資產,啓動重組的時間窗口漸近。
重組歷來是市場炒作的主題之一,特別是在市場環境較弱的情況下,重組股更是備受投資者青睞。今日如道博股份、安信信託、經緯紡機等紛紛位居漲幅榜前列。可見,重組概念仍然風光無限好,建議重點關注前期資金介入較深的深物業A,公司實際控制人爲深圳國資委,控股股東深投控承諾,股改完成後一年內將注入5億元資產。
結轉收入增厚業績有望獲益深圳城改
公司是以房地產開發物業租賃與管理爲主業的大型房地產專業公司,兼營出租車客運、商品百貨和餐飲業。公司先後成功開發了被譽爲八十年代神州第一樓的深圳國際貿易中心大廈和國貿商業大廈、皇洲花園、紅嶺大廈等高層建築羣,總承包建設了我國最大的對外陸路口岸--皇崗口岸,合作開發了天安國際大廈、羅湖商業城等。2009年房地產市場逐漸回暖,商品房銷售同比出現量價齊升的火爆場景。公司及時抓住市場機遇,加大銷售力度,使得在售項目取得了較好的業績。受益於御花園項目銷售良好,公司所結轉的收入增加,2009年淨利潤同比增長886%。同時,去年底深圳出臺了《城市更新辦法》,本月初又公佈了第一批計劃草案的入圍名單,隨着城市更新辦法的進一步落實,對在深圳地區擁有舊工業區、舊廠房的企業將重點受益,公司作爲深圳的老牌房地產企業有望從中獲益。
大股東承諾注資5億重組時間窗口漸近
公司現有土地貯備相對偏少,未來公司將通過市場購買土地和股改後由大股東資產置換注入來增加土地貯備。2009月10月,公司股改第三次闖關獲得通過,由"S深物業A"更名爲"深物業A"。實際控制人深投控保證公司未來三年中任何一年淨利潤低於2009年,將以現金方式補足差額。另外,深投控在股改時還承諾,股改完成後一年內將注入5億元資產,擬以其合法擁有的不低於5億元人民幣含有土地資源的資產通過置換或其他合法方式一次或分批註入深物業,增加深物業的土地儲備並增強其未來盈利能力。如上述資產注入不能在1年內全部啓動,深投控將在1年期滿後30日內按未啓動重組資產金額的20%向公司補償現金,並繼續履行對已啓動但未完成的資產注入項目。其實,去年10月13日,公司董祕範維平在接受《證券日報》採訪時就表示:按大股東股改承諾,不少於5個億的資產置換將於股改通過後一年內啓動,時間要求比較嚴格。並認爲本次股改通過後,大股東一定會兌現承諾,資產置換將很快啓動。因此,伴隨公司股改的順利實施,深投控啓動資產注入、資金支持的時間窗口已逐步明朗化,這將大幅提升公司的核心競爭力大,公司前景樂觀。
二級市場上,該股前期連續六日封於漲停板上,資金大舉介入,大幅上漲後,該股進入了調整階段。經過長達三個月的調整蓄勢後,該股於年線附近獲得支撐,並走出小幅攀升的態勢。目前該股已突破多條均線壓制,成交量有效配合,聚集了極強的做多動能,後市有望迎來一波加速反彈,投資機會凸顯。(金證顧問)
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