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信息設備:把握後3G時代網優行業投資機遇
1.全球網優市場需求穩定,未來將持續增長。隨着全球手機用戶數的上升及業務流量的增長,移動通信網絡運維服務需求也隨之高企,其全球市場規模將由2006年的65.95億美元增加到2010年的107.81億美元,4年間複合增長率約爲13.07%。未來三到五年,如何在2G/3G/WIFI等多網聯營的複雜環境下做好用戶體驗、提高服務質量,將是運營商們必須解決的問題,這也給網優行業帶來了巨大的發展空間。據CCIA預測,全球網絡優化市場規模將從2011年的114.62美元增長至2015年的141.84億美元,年均複合增長率將達5.47%。
2.國內運營商在全業務競爭壓力、營銷及品牌建設需求的推動下將加大對網絡優化的投資力度。近年來,隨着移動通信市場的快速發展,我國網絡優化市場也保持了較高的增長速度,尤其是移動運營商更加註重客戶維繫、營銷和品牌建設後,對網絡質量的關注度逐步提升,網絡優化系統的採購也逐年遞增。據CCIA統計,我國網優市場規模將從2006年的77.54億元增長至2010年的155.23億元,年複合增長率達19%。由於3G信號穿透性較差的特性,在大規模3G基站建設之後,運營商後續投資重點將主要集中於對無線網絡進行優化擴容以增強用戶體驗上面。因此,國內網絡優化市場增速將快於整體投資增速,預計未來5年將有望維持在15%左右。
3.國家政策扶持以及運營商3G業務需求將爲網優行業長期發展提供不竭動力。"十二五"期間,我國將加快光纖寬帶網絡、下一代互聯網和新一代移動通信基礎設施建設,基本建成寬帶、融合、泛在、安全高效的新一代通信基礎設施。爲了實現上述目標,國家將繼續加大對電信業的投資力度。我國移動通信設備的市場需求將進一步擴大,對應的無線網絡優化市場也將得到發展。與此同時,我國3G用戶滲透率已突破10%,進入到規模爆發階段。3G用戶數的直線上升,在爲運營商帶來更多數據業務收入的同時也使得網絡流量急劇增長。飛速增長的網絡流量加大了運營商對現網進行優化的需求。在此情勢下,我們預計,未來2年,三大運營商對3G網絡優化的投資增速將保持在20%上下。
4.投資建議。受到投資拉動的影響,以及政策面的大力扶持,網絡優化行業各上市公司業績成長較爲確定,行業正進入飛速發展階段。我們繼續看好行業未來的整體表現。鑑於行業基本面向好,估值較高,存在一定風險,我們建議投資者可適當關注業內估值較低,安全邊際高同時技術優勢明顯,市場佔有率較爲確定的個股。推薦標的: 三元達(002417)
, 三維通信(002115)
, 世紀鼎利(300050)
, 華星創業(300025) 。
(國都證券)
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