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特高壓是今年電力設備板塊投資的一大主線,特高壓直流點對點輸電和交流『三華』聯網將對國家能源戰略提供強有力支持,同時也能提昇國內電力設備制造水平。國家公司的特高壓計劃進入國家『十二五』規劃,意味著已經進一步掃清了輿論壓力、停止了各方面的爭論,特高壓的建設將在安全穩定的前提下穩步推進。
2004年11月國網公司提出建設特高壓電網,到目前為止,歷經六年多的努力,相繼成功建設了晉東南-南陽-荊門特高壓交流和向家壩-上海直流示范工程,形成了一整套特高壓創新體系。但是回顧整個特高壓建設歷史,其中充滿了爭議和各方面的博弈。
到了2011年,晉東南-南陽-荊門特高壓交流擴建項目穩步推進,國家電網將特高壓交直流項目納入了其『十二五』發展的重中之重,2011年工作計劃提出『一投一建三開四促四推進』。
特高壓的優越性主要體現在以下幾個方面。首先是輸煤和輸電方式的轉變,我國煤炭地域分布不均,導致鐵路長期忙於大規模運輸煤炭,鐵路運輸一直面臨巨大壓力,全國性煤電運緊張狀況反復出現。特高壓輸電的發展,將顯著緩解鐵路、公路運輸壓力,應對各種不確定因素的能力顯著增強。
其次,特高壓為我國清潔能源發展提供支持。我國『三北』地區風電消納能力有限,如果定位『分省分區』就近消納,棄風現象嚴重,將造成極大浪費。加快發展特高壓輸電,可以擴大風電的消納范圍,保障風電的高效利用,將由於棄風損失的電量降低到1%以下,以提高經濟效益。
最後,特高壓交直流項目的建設可以顯著提高國內電力設備企業的國際競爭力。
國家『十二五』規劃綱要中提到,『適應大規模跨區輸電和新能源發電並網的要求,加快現代電網體系建設,進一步擴大西電東送規模,完善區域主乾電網,發展特高壓等大容量、高效率、遠距離先進輸電技術,依托信息、控制和儲能等先進技術,推進智能電網建設,切實加強城鄉電網建設與改造,優化電網供電能力和供電可靠性。』我們對此的解讀是:特高壓直流按計劃推進,部分線路甚至提前建設;特高壓交流在滿足國產化率的前提下可以發展,項目的前景較以往更加清晰和確定。
『十二五』期間換流變壓器市場規模大約在315億元左右,根據國網項目的中標情況,我們預測特變電工將佔到44%的市場份額,中國西電佔到33%的市場份額,餘下的歸天威保變,預計三大變『十二五』期間換流變壓器的訂單金額可分別達到139億元、104億元和72億元。
換流閥是直流輸電另一大主設備,我們預計未來主要參與者只有中國西電和許繼集團,綜合考慮國網、南網的直流項目,我們認為兩家公司將各佔一半的市場份額,『十二五』期間的設備合同金額在143億元左右。此外,變壓器和電抗器預計2012年前合計帶來設備訂單59億元。
『十二五』期間電網公司直流建設規劃
中國西電將受益於特高壓建設
□民族證券符彩霞
根據國網公司最新的十二五規劃,十二五期間特高壓建設投資計劃為5000億元,到2015年國網公司將建成『三縱三橫』的特高壓交流骨乾網架和11項特高壓直流輸電工程。
交流方面,十二五將建設三縱三橫一環網共37座特高壓交流變電站,變電容量2.4億千伏安,交流線路2.4萬千米,預計總投資2700億元左右。根據已建設的晉東南—荊門試驗線路估算,百萬伏變壓器與配套並聯電抗器合計為160.58億元。開關方面,晉東南—荊門試驗線與擴建線共招標百萬伏GIS開關15間隔,平均1個間隔超過1億元,總計超過15億元。未來37座交流變電站按每站百萬伏GIS用量10個間隔估算,則共需百萬伏GIS370億元左右。
直流方面,十二五國網和南網至少將建直流輸電工程13項,換流站26座。由十一五期間已建成的直流輸電工程估算,預計需換流閥52套約312億元左右。換流變按每站需40臺、每臺4000萬元左右估算,預計需換流變1000臺約400億元左右。直流場設備按佔設備投資的10%估算,大約需要180億元左右。
在晉東南—南陽—荊門100kV的特高壓交流輸電線路中,設備國產化率超過90%,參與企業有100多家。控制保護、監控、計量系統分別被許繼電氣、北京四方和南瑞繼保獲得。
中國西電與平高電氣、新東北電氣一起瓜分了晉東南—荊門線的6個高壓開關間隔訂單,3家公司各獲得2個間隔,在晉東南—荊門擴建線招標的9個GIS間隔中,3家公司再次均分。變壓器方面,晉東南—荊門試驗線的百萬伏變壓也基本為3家公司均分。因此我們預計中國西電在未來的特高壓交流建設中,有望獲得其中1/3的百萬伏變壓器及配套電抗器的訂單和1/3的百萬伏GIS訂單,分別為37億元左右、16億元左右和120億元左右。如果將電抗器合並到變壓器業務中,相當於百萬伏變壓器業務訂單為53億元左右,百萬伏GIS訂單120億元左右。
我們收集了近年建設的直流輸電線路主要設備如控制保護系統、換流閥、換流變以及直流場設備的供應情況。換流閥方面,中國西電共獲得了靈寶背靠背1套、貴廣二回路1套、雲廣線1套、向上線1套、德陽—寶雞線2套、呼倫貝爾—遼寧2套共計8套訂單,市場份額50%左右。換流變方面,由於數據不全,我們估計公司有望佔到30%左右的市場份額。直流場設備方面,公司獲得了德陽—寶雞線的全部直流場設備。在南網最近招標的溪洛渡—廣東線和糯紮渡—廣東線中,公司共獲得28億元的換流閥、換流變和直流場設備訂單。綜上所述,我們預計公司未來有望獲得50%的換流閥設備訂單、30%的換流變設備訂單和30%左右的直流場設備訂單,分別為150億元、120億元和54億元左右。
換流變壓器『十二五』訂單金額預測(單位億元)長城證券徐超張霖