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周三深滬A股市場受外圍市場影響低開後震蕩,下午在金融股的拉動下,其出現緩步反加昇走勢,收盤上證綜指下跌5.11,深圳成指下跌68.45點,兩市雙雙收出十字星走勢。從市場表現來看,當日開發區概念、黃金板塊和金融銀行板塊表現較好,比如其中的海泰發展、東湖高新、山東黃金、中金黃金、招商銀行、寧波銀行、興業銀行等紅盤拉昇,從跌幅來看,主要集中在印刷包裝、券商、低碳經濟類的股票之中,比如其中的安泰科技、中科三環、東港股份、興業證券等均有3%以上的跌幅。
從後市來看,由於市場面臨兩會的真空期,而市場走勢取決於量能變化的概率為大,從近期A股重要基本面來看,國際油價大漲、我國將十二五經濟發展增長速度定為7%、即兩會期間的政策變化需要關注。而從資本市場來看,擴容壓力或將加大,從相關政策來看,創業板將保持每年300家左右的上市規模,而中小板與主板市場也將面臨大面積的擴容壓力,其五年上市總規模將有量的突破。在新股IPO發行供給預期增加的同時,研究發現,新三板的擴容步伐與開閘加快、上市公司再融資潮起等也將加大股市的的擴容。今年前二個月就有8家銀行預計再融資2000億左右,如果大的城商行上市加上其它類股票的再融資,可以想象市場的擴容壓力非常之大。在新股票擴容的同時,其實股票的解禁壓力也空前,一些極低成本的民營公司股票也將壓制市場的上行力度。
從目前A股機構倉位來看,目前股票型基金倉位、QFII機構及券商的自營與資產管理倉位都很高,機構倉位仍然處於高位,而股市擴容預期規模非常明顯的背景下,指望市場出現連續的上漲難以成行。也可說看好的都已進場,等待市場抬轎的卻沒有出現,因此對比歷史周期來看,在主力機構倉位高企的運行周期內,市場如果基本面出現不確定性因素,其總體向下調整的概率軌跡較多。
總體來看,周三深滬A股的雙星出現,表明市場已進入至一個較為關鍵的運行周期,不上即下的概念為大。筆者認為,市場目前的量能無法逾越前2940區域的量能,表明市場動用的資金和對投資者吸引有限。而對基本面擴容、再融資、解禁股低成本等衝擊下市場現實背景下,我們建議投資者采取謹慎策略。股票的價值受供求關系的影響較大,而目前及今後一個階段時間內,供求關系的改變或有一大階段的調整走勢。因此對於穩健投資者而言,目前可繼續保持平和心態,繼續保持大階段的觀望、持幣策略為佳;而對於短線投資者而言,由於部分品種仍有波動性機會,仍然可以進行適量的低吸高拋,但參與的資金必須有所控制,就短期市場而言,震蕩拉鋸後市場的選擇方向將非常重要,目前而言,深滬A股反彈後的的十字雙星,表明選擇方向的時間已迫在眉睫,總體謹慎策略較為穩妥。(九鼎德盛)