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市場出現衝高回落的震蕩,我們認為主要有兩個因素所導致,一方面,今天中國物流與采購聯合會發布的中國制造業采購經理指數(PMI)為52.2%,環比回落0.7個百分點,連續四個月出現下滑,未來經濟面臨一定下滑風險。另一方面,上證指數面臨2950點區域的強阻力,與此同時,深綜指也面臨13000點的強阻力,在短期連續上漲四個交易日後,市場獲利籌碼較多,短線投資者獲利了結順理成章。由此邏輯,當前市場出現小幅震蕩就不足為奇了。
制造業采購經理指數(PMI)的連續下滑未必預示經濟會下滑。畢竟20個行業僅有6個行業低於50%,而美國經濟超預期的走強,拉動公募國民經濟三駕馬車之一的出口將改觀,再加上前段時間中央明確表示防止經濟出現大幅波動,充分說明管理層擔懮經濟過快下滑導致失業率反彈,後期的基礎設施投入難以大幅下滑。如若政策不過度從緊,三月份資金面也將難以大幅收縮,隨著近萬億元央票的到期,市場資金面將有望大為改觀,市場不會太差。
經濟的發展具有螺旋式上昇規律,所以當前的經濟數據波動屬於經濟發展的客觀規律,無需過分擔懮,關鍵在於如何把握行業的輪動性。我們反復強調很多新興產業政策在『兩會』前後具有出臺的可能性,主力機構不會輕易放過。央企整合也是市場的一劑猛藥,盡管具體時間不好把握,然逢低入場風險較小,值得一搏。