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震蕩長達一月多久的箱體被輕易跌穿,技術均線系統也破位下行,投資者恐慌情緒的蔓延使得滬深兩市周二再受重挫。目前滬指已經退守到了半年線120日均線附近。從市場形勢看,買盤無力致使反彈難有起色,弱勢明顯。在恐慌情緒未得到完全釋放前,震蕩和調整的交錯走勢恐仍會繼續進行。短期內我們還需要謹慎對待。
今日市場熱點幾乎全無,讓近幾日搶反彈的投資者慘遭套牢。相對抗跌的仍是一些抗通脹預期強烈的有色資源股、黃金股、白酒股等。美國繼續推行量化寬松的貨幣政策,日本也降低利率以刺激經濟,中國逆市加息,將使大量的資金湧入中國,受這些資金的推動資源的價格上漲在所難免。同時,當前國際大宗商品價格仍在強勢上攻,美期銅近期就再創歷史新高。而期糖價格也逼近新高價位不遠,這使得資源類板塊的投資價值凸顯。我們認為,目前通脹高企的局面幾個月內不會有明顯改觀,保值資金將會繼續流入黃金、有色、煤炭、食品、商業、農業等『抗通脹』板塊。
破位調整行情雖然痛苦,但其中也會透露出一些投資的信號。2007年-2009年的下跌是系統性風險,也就是說藍籌股和中小盤股一同下跌,最好的抗跌方法就是降倉位;2009年-2010年,行情呈現出明顯的結構性分化,甚至2011年仍將延續這一特征,低倉位未必能跑贏市場,關鍵還要看對個股的把握。很多投資者都看到了,目前有許多股票都破位了。但是,也有部份股票仍維持強勢。
古語雲,事非尋常必有妖。這些個股的獨立走勢也預示著背後有特別值得關注的理由,其逆勢走強也並非巧合。根據以往的經驗,在弱勢行情中一些未放量,未出現資金大幅流出跡象的抗跌股,就是一些被機構潛伏的股票。如果大盤後市不再繼續大規模殺跌,這些個股料將維持強勢。畢竟,它們也已經成功經受大跌的考驗。當然,如果大盤再度出現規模性殺跌,這些個股短期內也可能出現調整;但相信只要大盤回穩,他們就極可能會最先反彈。因此,我們建議投資者密切關注目前市場中的抗跌品種。
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