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本周四,在金融、煤炭、有色等板塊的帶動下,上證綜合指數盤中大漲,時隔近半年後短暫觸碰年線2887.79點。數據顯示,從1999年『五一九』行情以來,上證綜合指數有四個時間段趨勢性地運行在年線之上,其中最長的時間段持續2年3個月,最高漲幅達到429%;最短的僅6個月,漲幅也僅僅只有23.38%。當前,指數連續放量上漲,短期內強勢格局將持續;不過在『中國熱、西方冷』的格局下,對政策風險仍需保持警惕。
『五一九行情』引爆跨越年線之旅20世紀末至21世紀最初10年內第一次超越年線的行情正是由『五一九』引爆的,當時在政策利好刺激下,上證綜合指數持續大漲,1999年5月25日上證綜合指數盤中最高1244.84點,收盤下跌0.89%,報1202.89點,而當日年線位置在1221.10點,隨後在1999年5月26日,上證綜合指數完全收在年線之上。此次指數在年線之上的運行時間為2年零2個月,2001年由於國有股減持政策的出臺,指數開始下跌,2001年7月27日上證綜合指數下跌1.35%,收報2065.73點,而當日年線為2067.76點,指數回到年線之下。期間上證綜合指數最高到2245.44點,指數從首次觸及年線到階段高點累計上漲86.67%。
2003-2004年的袖珍牛市直到2003年年末,上證指數纔再次回到年線之上。2003年12月3日上漲綜合指數盤中最高達到1462.07點,收盤1445.03點,上漲0.68%,而當日年線為1459.24點。隨後指數連續上揚,不過此次上證指數年線上的行情並不長,在宏觀政策打壓下時間僅僅持續6個月;到2004年5月25日,上證綜合指數下跌2.08%,收盤報1518.05點,當日年線為1529.38點,指數落在年線下方。這一時期,上證綜合指數從首次觸及年線到區間最高點1783.01點的階段漲幅也是四次中最小的,僅23.38%。
2005年開啟大牛市序幕第三次年線之上的時間段則最為波瀾壯闊。2005年在股改、昇值、資產重估等利好刺激下,A股進入一輪新牛市。2005年12月26日,上證綜合指數盤中最高達到1159.78點,收盤報1156.82點,當日年線1159.65點,指數重新觸及年線;隨後幾個交易日指數迅速突破年線。這一次超越年線之旅持續的時間最長,達到2年零3個月,直至2008年2月22日上證綜合指數收盤4370.29點,下跌3.47%,當日年線4466.08點,指數再次落到年線下方。在2年零3個月的時間裡,上證綜合指數出現飆昇並創出歷史高點6124.04點;從首次觸及年線算起,階段漲幅達429%。
2009年流動性推昇的『水漲船高』行情最近一次上證指數持續超越年線時間正好是1年,在全球定量寬松貨幣政策和國內大規模投資計劃刺激下,A股出現了牛市行情。2009年4月13日,上證綜合指數收盤報2513.70點,上漲2.84%,盤中最高2522.45點,而當日年線2464.93點,指數回到年線之上。1年之後,在宏觀調控政策衝擊下,上證綜合指數連續暴跌,2010年4月19日收盤2980.30點,下跌4.79%,當日年線3006.89點,指數再次回到年線之下。區間內上證綜合指數最高3478.01點,從首次觸及年線算起,階段漲幅最高達38.36%。
今昔是何昔?2010年10月14日,上證綜合指數高開高走,盤中創出近半年來的新高,達到2919.41點,半年來首次觸及年線2887.79點。盡管指數最終收盤回落至2879.64點,不過仍是連漲6個交易日。從走勢來看,這一輪行情與『五一九』有些相似,而從動力來看,又與2009年的『水漲船高』頗為一致;從經濟、政策環境上,又與2003年的小牛市和2005年的大牛市都有一些共同點,如通脹高企,如人民幣昇值;那麼此次指數觸及年線後的運行又會遵循何種線路呢?
分析人士指出,指數連續放量上漲,短期內強勢將持續,預計10月份內指數將有效突破年線;不過鑒於在經濟轉型背景下,宏觀形勢仍不明朗,在『中國熱、西方冷』的格局下,對政策風險仍需保持警惕。
10年上證指數四次運行在年線上方首次觸及年線日期 跌破年線日 持續時間 區間最高點位 區間最高漲幅
第一次 1999年5月25日 2001年7月27日 2年零2個月 2245.44點 86.67%
第二次 2003年12月3日 2004年5月25日 6個月 1783.01點 23.38%
第三次 2005年12月26日 2008年2月22日 2年零3個月 6124.04點 429%
第四次 2009年4月13日 2010年4月19日 1年 3478.01點 38.36%
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