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連續兩日大盤均有些調整壓力,但周三先有地產股大漲頂著,周四又有煤炭、鋁業等資源股頂著,使股指暫時看不出明顯調整跡象。周四收盤,滬綜指漲0.64%報2879.64點,深綜指則大跌1.89%報1206.4點。兩市下跌個股遠遠超過上漲個股,科技、消費等個股在通脹預期成主旋律市場背景下暫被拋棄。
除資源類股外,券商、銀行等權重股周四也表現不錯,大盤出現相對較明顯的『二八現象』。在長期積弱之後,大盤股也許到該表現的時刻了,因當前流動性越發旺盛,使得資金炒作大盤股具有一定的『物質基礎』。深綜指領先於滬綜指已有好長時間,這種情況最近幾天大有逆轉,估計該局勢將得以延續。滬市多資源股及金融股,深市多地產股及小盤,因此在當前全球流動性大增的環境下,滬強深弱將可能成為新的景象。
由於滬深300指數成份股中以滬市個股為主,所以未來股指期貨可能走得較強,空方或相當不利,不排除早晚被迫止損的可能,屆時或帶動現指脈衝式急漲,這點需提醒相關投資者注意,因當某一方大量平倉後,在現貨和期貨兩個市場,極易出現拐點。
流動性充沛及流動性增加預期在商品市場表現得十分明顯,近期橡膠期貨以匪夷所思的速度暴漲,本已位置奇高的棉花價格在僅僅滯漲兩天後又於周四漲停,多頭力度之猛令人驚嘆。當商品過熱時,A股中多數個股出現了調整,可見市場中還是有不少資金對管理層可能的乾預抱有戒心。
我國在加息一事上受限於本幣昇值壓力而不得已擱置,加上美元周四再創本輪調整以來新低,這使市場對熱錢流入的預期越發強烈。如昇值之勢能夠維持,那麼人民幣被動性投放將不可避免,而上調存款准備金率頂多只是暫起緩和作用,並不足以改變流動性增長趨勢。
假如昇值在所難免,那麼越是人為控制人民幣昇值速度,便越是『讓利』於海外熱錢。
後市方面,因板塊此消彼長,所以調整或在不經意間完成,即某些板塊慘跌時,指數卻相對平穩。因此現階段投資者也許不必過度關注股指,應將注意放在『結構性行情』上。筆者認為,資源類股確定性相對強些,『漠視』指數者可重點關注此類個股。資源股雖已漲幅巨大,但在看盤時應借鑒些『期貨手法』,即在沒有轉勢信號時,不能主觀摸頂和測頂,操作上應以『順勢持有、回檔加碼』為主。
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