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昨日,央行公布的2010年前三季度金融統計數據報告顯示,9月份人民幣貸款增加超出預期達到5955億元,M2同比增長19.0%,增幅比上月和上年末分別低0.2和8.7個百分點,9月末外匯儲備餘額為2.6483萬億美元,同比增長16.5%,三季度外儲共增加1940億美元,單季增量創歷史新高。業界專家稱,為實現年初設定的信貸投放目標,存款准備金率伺機再動,但加息在年內幾無可能。
『總體看,銀行體系流動性基本適度,金融體系平穩運行。』這是央行對今年前三季度金融運行的總體評價。央行強調,今年前三季度,按照黨中央、國務院統一部署,繼續實施適度寬松貨幣政策,在保持政策連續性和穩定性的同時,著力提高了調控的針對性和靈活性,引導金融機構合理把握信貸投放節奏。
央行公布的數據顯示,9月末,廣義貨幣(M2)餘額69.64萬億元,同比增長19.0%,增幅比上月和上年末分別低0.2和8.7個百分點;狹義貨幣(M1)餘額24.38萬億元,同比增長20.9%,增幅比上月和上年末分別低1.0和11.5個百分點;流通中貨幣(M0)餘額4.19萬億元,同比增長13.8%。前三季度淨投放現金3610億元,同比多投放1041億元。
國家信息中心預測部首席經濟師祝寶良稱,9月M2和M1同比增速雙雙略有下滑在預期之中,M2同比增速接下來應該相對穩定。
前三季度人民幣貸款增加6.30萬億元,同比少增2.36萬億元。分部門看:住戶貸款增加2.36萬億元,其中,短期貸款增加7667億元,中長期貸款增加1.60萬億元;非金融企業及其他部門貸款增加3.94萬億元,其中,短期貸款增加1.01萬億元,中長期貸款增加3.63萬億元,票據融資減少8098億元。9月份人民幣貸款增加5955億元,同比多增788億元。
包括祝寶良在內的多為專家均認為,9月份新增貸款盡管超出預期,但仍在合理范圍,全年7.5萬億元的預定目標當能實現。
光大證券首席經濟學家潘向東表示,從9月份數據看,信貸投放保持了均衡。他認為,流動性寬松對通貨膨脹的影響會比較大,全年通脹率保持在3%左右稍微有些壓力,但年內加息可能性不大,監管層主要還是考慮量化的手段來進行調控。動用存款准備金率的另外一個原因是外匯儲備較多,需要做一些對衝。
宏源證券宏觀分析師蔡笑認為,9月份人民幣貸款超預期增長有可能由以下兩個因素推動:從國際因素看,近期主要經濟體開啟第二輪貨幣定量寬松政策,在人民幣昇值預期增強以及中國經濟復蘇相對較好的背景下,9月份外匯佔款增加明顯;從國內因素看,9月份『四萬億』刺激計劃的收尾工作、保障性住房建設的加力以及區域振興規劃的相繼出臺帶動信貸需求的大幅上昇。
中信建投宏觀研究員胡艷妮表示,央行短期上調6家商業銀行存款准備金率意在控制信貸,控制流動性,管理通脹預期,並不存在貨幣政策轉向的跡象,也並未顯示出管理層對經濟向好的樂觀情緒。她預計,未來緊信貸、寬貨幣的局面或將出現。
銀河證券首席經濟學家左曉蕾認為,隨著信貸的增長,流動性隨之增加,央行勢必會進行調控。但在全球普遍關注匯率的背景下,年內加息的可能性很小,『加息只是一種短期手段,而且可能會導致熱錢湧入。』因此,她分析,類似有差別提高存款准備金率這樣的動作會更加頻繁,『存款准備金率提高0.5個點,市場上的流動資金就能減少2000億。』
瑞穗證券大中華區首席經濟學家沈建光認為,全年信貸還將維持7.5萬億元的目標,盡管三季度超出投放預期,但是四季度會下降,可能平均每月投放4000億元。
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