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創業板新八股上市,漲幅還算不錯,但盤中的拋售卻導致整個創業板的走低,加上保監會禁止保險公司投資創業板,其被邊緣化的可能越來越大,過高的定價終會讓創業板股票高處不勝寒,總有一根稻草會最終把駱駝壓垮,中小投資者還是應該遠離創業板。
創業板已經進入了一個怪圈,先是發行市盈率50倍,然後上市後定位在100倍,接著是80倍市盈率發行,上市後定位在120倍,投機、博傻支橕著創業板的股價,而目前參與創業板投資的中小散戶基本沒有長線考慮。
從最開始的28只創業板股票的表現來看,最不出彩的要屬華誼兄弟。投資者對其寄予了極高的期望,但從上市到如今,其幾乎沒有過跑贏板塊的時候,投資者越買越套,率先走上了價值回歸之路。
用博弈的理論來看,華誼兄弟的走勢或許正是未來創業板股票的樣板,由於華誼兄弟的市場預期最高,中小散戶的認同度也最高,故它是第一個把絕大多數籌碼出給散戶的創業板股票。在主力資金完成了派發股票的過程之後,其股價將步上漫漫熊途,至於其他創業板股票,也會出給散戶一個便下跌一個,直到主力資金最終全部退出創業板。
創業板應該如何定價,現在幾乎所有人都逐漸認同了其比主板更高的市盈率,這是主力資金用堅持完成的。在120倍市盈率上交易一天你不相信,交易一個月你或許還懷疑,但在這個價格交易三個月,你慢慢就相信了,別人說創業板股票的市盈率應該低於主板的警示也便成了耳邊風,甚至是被嘲諷的對象。
但是,高估畢竟是高估,A股創業板公司在被美化至極點的背景下,已經很難出現業績的大幅提昇,未來各種不利信息和負面報道將會不斷出現,大股東也會想盡辦法把股票變成現金,募集資金的流向也會出現很多令人懷疑的問題,過分包裝的業績也有下滑乃至變為虧損的可能。總之,創業板公司遠遠沒有投資者想象的那樣優秀。
於是,保監會要求保險公司不得投資創業板公司,這是對保險公司最大的保護。然而,中小散戶一定會最終成為被創業板股票長線套牢的投資者。或許張三能夠躲過,但李四、王五將會在不斷反復中中招,貪婪會最終坑苦一批人。
隨著散戶逐漸成為創業板股票的持有者,創業板將被逐漸邊緣化,或許即使股指重新回到6000點以上的高位,被深深套牢在創業板的中小投資者也難以解套。
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