|
||||
證監會主席尚福林說要適時推出股指期貨和融資融券,並且專家稱目前股指期貨和融資融券的硬件設施和基本條件已經具備,就差管理層的一聲令下,這兩個新業務即可浮出水面。
說到股指期貨和融資融券,那可是老生常談的話題,投資者對於這兩個不算新鮮的新鮮事物是既期待又崇拜,但美中不足的是,據說這兩位新爺並非一般投資者所能侍候。
門檻高是很絕對的,有讓人把中小投資者拒之門外的感覺。據說股指期貨做一手怎麼也得30萬元,融資融券更是70萬元起。按照這個標准,散戶這個層面的投資者根本無緣參與。就算是賣了全部股票,拼命做上一手股指期貨,先不說什麼套期保值和與股票對衝,就說這區區一點保證金,能不能經受住一輪稍大點的調整都不好說,這不是在逼散戶投機,而是讓散戶玩命。
也許管理層有自己的考慮,例如風險問題,例如倡導理性投資的問題,但是,缺乏散戶參與的市場肯定是不熱鬧的。上海期貨交易所黃金期貨因為有大量散戶參與,故熙熙攘攘,而上海黃金交易所黃金T+D由於缺乏散戶炒作,幾近門可羅雀,兩相對比之下,方顯出散戶投資者的重要地位。
除了應該大幅降低門檻之外,盡快推出也是很重要的事情。由於國內股指期貨遲遲不能推出,新加坡A50指數期貨已經日漸紅火。如果A股自己的股指期貨再猶豫個一年半載的話,估計今後咱們又要探討如何奪回A股期指的定價權問題。
用股票作為質押繼續購買股票,這在幾乎所有的股票市場都是可行的事情,香港市場叫孖展,美國叫保證金交易,而我國早期的A股則叫透支,與透支對應的還有賣空。雖然說當時管理層並沒有說透支、賣空合法,但事實上絕大多數的證券公司都給予了客戶這樣的優惠政策。
也就是說,投資者對於融資融券業務早有需求,並且也有了很多切實可行的運行模式,從歷史的經驗來看,證券公司也樂於給客戶提供這種服務,有需要的客戶也覺得透支買股票確實有增加收益的可能,先有了市場,就應該有制度跟上。
如果融資融券和股指期貨成功推出,就會讓違規貸款炒股的人大幅減少,賣房賣地買基金的人也會消失。說白了,投資A股市場,具有合理的杠杆絕不是壞事。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||