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昨日,在深市中小企業板上市的德豪潤達、傳化股份在公布了不能令人滿意的中報後,復牌即被拋盤大幅打壓。德豪潤達不僅創出上市以來的新低,而且跌破了其發行價18.20元,從而帶動了深市中小企業板塊紛紛調頭向下形成群體性的調整走勢。如何看待中小企業板『見光死』的現象?對中小企業板『高成長、高配送』的預期是否還應像設立初期一樣高?
調整中企業小板預期
中小企業板從一誕生起,即被市場寄予厚望,在首批中小企業板個股上市之前,這一群體就以成長性和股本擴張能力兩件『美麗的外衣』,吊足了投資者的胃口。在這種氛圍下,首批上市的8家個股無一例外開盤價遠遠高於它們的內在價值。更為重要的是這種高定位代表著的是市場對這些個股的高預期。市場期待每一家在中小企業板上市的個股都能表現出其較高的成長性和股本擴張能力。
事實上,中小企業總體看固然有較高的成長性,但具體到不同個股,則面臨的經營風險也是很大的,業績不可能一直是高增長的,有時可能表現出業績的高波動性。一旦出現業績增速不如市場預期的情況,就可能嚴重打擊投資者對這一板塊的信心。周三德豪潤達和傳化股份中期業績披露復牌之後的走勢就說明了這一點。
面對新生的中小企業板,投資者對其的期望還應有所調整,不能一味地專注於它們的成長性和股本擴張能力,對它們的風險意識也應該比主板市場個股要強。伴隨業績波動的,必然是股價的波動。所以,投資者在投資中小企業板個股時,還應有更高的風險意識和對風險的承受能力。在投資過程中,對經營業績和其它信息的敏感度要更高,操作策略調整要快。中小企業板是一個更適合波段操作的板塊,即使是公司基本面和成長前景都不錯的中小企業板個股,在長線看好的同時,也可以根據經營變化情況,多進行一些波段操作。
經營狀況至關重要
上市公司的經營業績仍是其股票價格最基本的支橕點,尤其是中小企業板塊中的個股大多比主板股票價格要高出一截,因此上市之後的業績趨勢對股價的波動至關重要,我們注意到,德豪潤達為目前深市中小企業板塊中發行價格最高的一家上市公司,其中報業績僅每股0.13元,明顯難以支橕其高高在上的股價,下跌當在情理之中。從中我們能夠深刻地認識到,深市中小企業板塊除了流通盤較小之外,上市公司的經營狀況將成為該板塊的一個非常重要的研判點。因此,我們在參與深市中小企業板塊個股運作時,仍應把公司基本面放在首位,然後再考慮其股票價格與價值的比例關系,否則又將成為高位套牢一族。
從深市中小企業板塊的後續走勢看,個股將出現較大的分化,而這個分化的基點在於公司的基本面情況,從目前中小企業板塊已公布中報的個股情況看,就中小企業板塊整體而言,仍將有一個股價回落的過程,短線對此應持謹慎態度。
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