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英國央行的貨幣政策委員會(MPC)正在重拾舊習,每當其發布季度通貨膨脹報告的時候就小幅加息一次,並稱之為漸進主義。
MPC的成員理查德·蘭伯特上個月表示,漸進主義並不意味著英國央行只有在發布季度通貨膨脹報告時纔能上調利率。
然而,MPC在5月份加息之後決定6月份再度加息,這打破了其以往的漸進模式。
在此之前,MPC已經有4年多沒有連續兩個月加過息了。去年11月、今年2月和5月份的加息都選擇在英國央行公布季度通貨膨脹報告之時。
現在,雖然英國和世界的經濟增長依然強勁,但MPC已暗示,它會等到8月份再加息,與英國央行季度通貨膨脹報告的發布同時進行。MPC7月份會議的紀要顯示,MPC認為『央行的回購利率可能還需要進一步上調,由於英國的富餘生產能力已經所剩無幾,目前沒有推遲加息的必要』。
但MPC的成員卻在7月份的會議上一致投票決定仍將利率維持在4.50%的水平不變。MPC的成員們這麼做是怕引起金融市場的震驚,因為市場人士並沒有預計7月份會加息。MPC還談及,它傾向於在央行發布季度通貨膨脹報告時作出加息決定。7月份的會議紀要稱,8月份的通貨膨脹報告會對未來的通貨膨脹形勢作出新的預測,它將提供一個可以更全面評估5月份加息以來事態發展的機會,並使人進一步考慮一些重要的經濟問題。
本周五,英國國家統計局將公布英國第二季度國內生產總值(GDP)的初步估計數字。MPC將會予以密切關注。不過7月份的會議紀要顯示,MPC要使自己對經濟形勢的判斷與國家統計局所公布的數字一致起來會有些困難。
德意志銀行的經濟學家喬治·伯克利說,MPC堅信英國經濟正在強勁增長,如果第二季度GDP增長強勁,MPC的成員們將確信他們對英國經濟增長速度的判斷是正確的。
伯克利和其他駐倫敦的經濟學家們預計,第二季度GDP增幅的初步估計數字可能高達1%。
伯克利說,果真如此,英國央行將會在8月份上調利率。
雖然有初步跡象顯示英國火爆的房地產市場正在逐步冷卻,但預計這不會阻止MPC在8月份加息。MPC7月份的會議紀要稱,近年來房地產市場的繁榮發展也曾出現過幾次短暫放緩的局面,但很快又會強勁反彈。
除了房地產價格上漲這一長期令人擔懮的問題外,支持MPC在8月份加息的因素還包括,有跡象顯示英國經濟的富餘生產能力已所剩無幾。MPC的下一次會議將於8月4日至5日舉行。
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