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明星電力(600101)財務費用增加影響淨利潤
2004年上半年,明星電力(600101)實現主營業務收入2.71億元,同比增長49.7%;淨利潤3279.96萬元,同比增長5.23%;總資產28.91億元,同比增長26%;每股淨資產5.76元,同比減少14.39%;每股收益0.16元,同比減少12.5%。主營業務收入同比大幅度增加的原因是電力、天然氣業務收入的增加以及深圳市明星康橋投資有限公司和深圳市明星綜合商社納入了合並報表范圍;淨利潤增幅小於主營業務收入主要因為財務費用大幅度增加,原因是公司向外投資導致;每股收益減少是因為公司擴股的原因。
明星電力實施多元化經營,積極發展了自來水、天然氣管網建設、制藥及房地產業,但電力在公司主業中的支柱地位沒有改變。
明星電力屬於地方區域性電力企業,是遂寧市唯一的供電企業,擁有遂寧電網的所有權,同時擁有發電資產。公司擬投資3.6億元建設過軍渡水電站,設計裝機容量為4.5萬千瓦,預計年發電為2.28億千瓦時。過軍渡水電站建成後,預計2006年第一臺機組實現投產發電,屆時明星電力的發電量將大幅度增加。
公司募集資金的12.22%投向有所改變,原用於自來水擴建項目的資金有4204.83萬元被投入到變電站和熱電廠項目中。
湖北宜化(000422)產品結構多元化發展
2004年上半年,公司實現主營業務收入77049萬元、主營業務利潤14682萬元、淨利潤5609萬元,同比分別增長58.62%、56.94%、67.25%,實現每股收益0.26元。公司業績之所以能大幅增長,主要原因是燒鹼和PVC於2月份投產、尿素和季戊四醇產量增加和價格上昇所致。
公司具備年產60萬噸尿素生產能力,是國內最大的尿素生產企業之一;季戊四醇年生產規模3.5萬噸,位居亞洲第一,國內市場佔有率達到33%。隨著年產4萬噸PVC和5萬噸燒鹼項目的正式投產,標志著公司成功地實現了尿素、精細化工和鹽化工三足鼎立、相互關聯的產業發展格局。
由於產品結構呈現多元化發展,2004年上半年非尿素化工產品收入佔總收入的比重已昇至36%,從而有效避免尿素市場大起大落的局面。
2004年5月份,公司配股申請獲得通過,配股資金主要投向於『1.65萬噸/年多元醇精細化工產品(替代進口和出口創匯)技改項目』和『合成氨、尿素節能改造項目』,將成為公司新的利潤增長點。
在堅持主業滾動發展的基礎上,公司自籌2億元果斷投資PVC和氯鹼項目。目前PVC市場景氣度高,經濟效益好,因而PVC將成為新的一大亮點。6月19日總投資8361萬元的廢水綜合治理工程可研報告獲國家發改委批准,該項目的實施將為公司健康和可持續發展奠定紮實基礎。
需要提醒的是:公司尿素2004年實行增值稅先征後返50%的政策,預計將增加利潤1500萬元左右,但該筆補貼收入的實現要到2005年。
此外,公司享有國產設備投資抵免所得稅優惠政策,2002年可抵免餘額為2686萬元,2003年則更多。由於2003年抵免款要到2004年纔能收到,而且在半年報中未反映,故在年報中會充分體現。
由於尿素價格居高不下,PVC和季戊四醇價格繼續維持在高位,因而公司預計年初至下一報告期期末的累計淨利潤可能比去年同期增長50%以上。
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