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美國上周公布的經濟數據好壞參半,尤其是周五公布的CPI數據表現溫和,市場對美聯儲近期加快昇息步伐的憧憬有所消退,令美元承壓。總體而言,外匯市場美元匯率方向不明,兌歐元和日元匯率沒有明確的走向,歐元兌美元在1.2300至1.2460區間波動,美元兌日元一直盤整在107.60到110.00之間。而高息貨幣仍備受青睞,周初稍微有點回調後又大幅上昇,英鎊兌美元從1.8470上昇至1.8750,澳元兌美元從0.7200昇120個點至0.7320。
上周美國公布的數據眾多,貿易赤字因出口攀昇而意外收窄至459.5億美元;6月美國核心生產物價指數上昇1.8%,增長幅度為2001年1月來最大,這些利好數據的公布曾一度使美元走勢得到支橕。但隨後公布的零售銷售數據差強人意,顯示消費支出放緩;美國6月工業產出下降0.3%,降幅為2003年4月來最大;初請失業人數增加至34.9萬人。由於數據時好時壞,使投資者對於美元未來加息的看法處在極度的矛盾中,美元匯率方向不明,兌其它貨幣,除日元之外,均呈盤整趨勢。周五溫和的CPI指數公布之後,市場對美聯儲的大幅昇息預期減弱,美元出現大幅跌勢。歐元兌美元從1.2337上昇至1.2459,英鎊兌美元增幅達230個點,澳元兌美元也從0.7220上昇至0.7320。
從上周公布的美國經濟數據來看,美國經濟增長趨勢可能將有所放緩,預計經濟增長水平將在第二季度減弱,目前市場預期在2.5%-3%;另外,美元將繼續以強勢政策指導貶值策略,達到調整經濟的目的,為大選作基礎准備。而歐元區經濟則有向上發展的趨勢,雖然經濟增長速度難以與美國和日本相比,但經濟復蘇似乎有樂觀跡象,歐元區今年經濟增長將為1.7%,第一季度修正後依然維持0.6%的增長,通貨膨脹在2.4%,失業率為8.9%。所以,可以預期短期內美元經過獲利回調後仍將維持弱勢。本周應重點關注周二格林斯潘在國會上的證詞,格氏的講話以及債市的反應將決定美元本周的走勢。
美元兌日元自上周一跌穿108後持續反彈,昇勢一直延續至周五CPI指數公布之前。CPI指數公布之後,美元兌日元立即從109.50跌至108.60,這預示著美元昇息前景暗淡,同時也是對近期美元兌日元昇勢的獲利了結。從最近公布的日本經濟數據看,日本出口持續增長,個人支出復蘇情況優於預期,日本政府6個月來首次調高對經濟復蘇的看法並表示,經濟正趨於復蘇,改善狀況正從企業界擴及至家庭。但由於存在日本政府的乾預政策和交叉盤的影響,日元目前仍處於頹勢。鑒於日本經濟的發展狀況,美元兌日元預期在未來中長期內將回落至106左右。
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