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歐洲央行已經開始盡量減少使用『密碼語言』,目的是為了避免出現不得不向市場解釋其利率計劃的情況。與其他銀行相比,這種做法顯得有些大相徑庭。在行長特裡謝的領導下,歐洲央行希望能夠獲得更大的靈活性,即只需臨時通知即可采取行動,而不必提早發出警告。
歐洲央行做法的改變迥異於歐洲央行此前不惜一切代價避免使金融市場感到震驚的做法,同時也冒著令金融市場感到憤怒的風險。
在央行言論與利率行動對控制通貨膨脹、引領經濟走向起著相同重要作用的情況下,對交流方式作出的任何改變都具有重要的意義。
大約10年前,中央銀行通常都樂於保持沈默及神秘性,在利率政策上采取出人意料的行動甚至還會受到贊賞。例如美國聯邦儲備委員會曾經對利率決定根本就不加宣布。但後來,情況逐漸向另一個極端發展。大多數中央銀行都召開新聞發布會,接受媒體采訪,發布會議紀要,公布利率變動的實時消息或者對經濟形勢的最新評估。
特裡謝的前任,以坦率聞名的杜森貝赫為了避免使金融市場感到意外,有時甚至提前一個月就會宣布將對利率作出的調整。
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