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到了恆信證券這種四面楚歌的境地,券商已是自身難保,委托理財的虧損就只能由委托人自己承擔了
『德隆的資金缺口保守估計在120億以上,光旗下恆信證券的資金黑洞至少也有45億元。』曾任職於德隆集團友聯戰略管理中心的張雷(化名)告訴《瞭望東方周刊》。
友聯戰略管理中心,正是掌控整個德隆集團資本運作的核心部門。為了證明所言不虛,張雷出示了他所掌握的恆信證券的委托理財清單。
張雷提供給《瞭望東方周刊》的這份恆信證券委托理財合約涉及金額高達29億餘元,而且還只是金額高於1000萬元的89筆委托理財項目。
這89筆高額委托理財共涉及37名自然人和45家法人,而且長沙卷煙廠、張家港吉爾瑞、上海楊浦工貿、山東民安發展、上海泰源資產管理公司、深圳冠懋房地產公司和江陰東晟投資創業有限公司等7家公司各有兩筆委托理財項目。長沙卷煙廠的兩筆委托理財金額合計2.38億元,高居榜首。
在這45家法人中,至少有三家與上市公司有關聯。其中,曾創下百元天價的用友軟件(600588)委托理財金額為1億元;中小板新貴江蘇瓊花(002002)委托金額為1000萬元;另據《瞭望東方周刊》調查,序號為32號的浙江浙大網新(資訊行情論壇)快威科技有限公司事實上是浙大網新(600797)的子公司,該公司也有1800萬元的委托理財。
令人驚奇的是,一些原本不該出現在高風險的委托理財清單中的住房公積金和養老金也在這份黑名單中現身。如序號為39的橫陽(疑為衡陽)住房公積金、序號為54的青島市農村社會養老保險、序號為64的婁底市住房公積金管理中心(疑與66為同一法人)。
更讓人驚奇的是,當記者試圖去了解部分到期資金的回收情況時,白沙卷煙廠、江蘇瓊花、用友軟件等多家被調查的公司對於委托理財事項都是諱莫如深,浙大網新的董秘則很乾脆地告訴記者,根據公司自己的規定,包括網新快威在內的子公司都無權從事委托理財的業務。
海通證券市場研究員吳一萍認為,恆信證券的這89筆委托理財今年4月份以前到期部分應該還可以保證收回,5月份以後到期的部分則非常危險。
根據恆信證券委托理財合約顯示,恆信證券在過去一年融入資金的成本基本是在10%到14%之間,遠遠高於市場同期的6%到10%的平均水平。這麼高的融資成本事實上也表明德隆系的資金壓力早已突現。
對比這些委托理財分布的資金點和德隆老三股上榜營業部的情況幾乎可以肯定,德隆集團透過恆信證券委托理財融入的資金基本上都扔在了老三股身上,而老三股在4月中下旬以後發生了集體雪崩,這種走勢事實上也是德隆系資金鏈斷裂的表現,因此在恆信證券5月份到期以後的委托理財資金能夠得到全額收回的可能性已極小。
上海錦天城律師事務所的嚴義明律師表示,客戶與證券公司簽訂的委托理財合約盡管有各種形式的保底規定,也並非沒有風險。券商在經營比較正常的時候,某個賬戶發生虧損還可以采用拆東牆補西牆的辦法彌補,但到了恆信證券這種四面楚歌的境地,券商已是自身難保,委托理財的虧損就只能由委托人自己承擔了。
根據德隆老三股的市場表現來看,短短三個月,湘火炬、新疆屯河和合金投資的股價縮水都在70%到80%之間,這也就表示,那些變成了老三股股票的委托理財最終很可能只能收回兩到三成的本金。因此,這份恆信證券的委托理財清單是一份地地道道的『黑名單』。
失火的恆信證券
恆信證券原名長沙證券,1998年,長沙通程控股股份有限公司(000419)入主長沙證券,那時它還只是證券行業寂寂無名之輩。
2001年底的增資使長沙證券聲名大振,因為在它由經紀類券商成為綜合類券商的過程中,德隆集團消然潛入。
至今,在長沙的坊間還有關於恆信證券『易幟』的精彩傳聞:在恆信證券完成增資的第一次股東大會上,在事先毫無征兆的情況下,原本看來沒有關聯的幾家新進股東突然聯手,打了原第一大股東通程控股方面一個措手不及。會議的最終結果是由德隆派出的鄭悅擔任公司總裁,掌握實權;而通程控股的董事長周兆達繼續擔任恆信證券董事長,算是保住了幾分顏面。
不過德隆入主並沒有讓恆信證券過上什麼好日子,因為德隆之所以相中恆信證券,更多地只是因為德隆需要在湖南這個地方有一個高效、便捷的融資平臺,為他維持老三股的股價籌措資金,並實現他對湘火炬,長沙市商業銀行以及株洲市商業銀行的戰略意圖。
在這樣的經營思想主導下,2002年和2003年,恆信證券連續出現虧損,虧損金額分別高達3669萬元和4457萬元。
進入2004年,隨著德隆系危機的進一步加深,恆信證券委托理財黑洞顯性化。隨即,湖南省證監系統、湖南省銀監系統和長沙市公安系統開始入駐恆信證券,進行最為嚴厲的調查。
根據《瞭望東方周刊》調查,目前恆信證券所有的銀行賬戶均已遭凍結,重要部門員工亦不得離崗,而公司一些下屬營業部由於資金緊張,已面臨停水、停電、停通訊的窘境。而坊間也相繼傳出恆信證券將被泰陽證券或聯合證券托管的傳言。
對恆信證券不利的證據相繼浮出,《瞭望東方周刊》所掌握的這份委托理財清單就是其中之一。而恆信證券的資金黑洞還不僅僅是這部分委托理財,德隆集團友聯戰略管理中心張雷暗示記者,這份委托理財合約還只是關於個人和非金融機構的,而長沙市商業銀行和株洲市商業銀行可能也有數億元資金深陷其中。
更讓人沒想到的是,在記者調查委托理財合約的過程中,關於恆信證券挪用客戶保證金的傳言也得到了證實。
恆信證券的委托理財客戶上海中科股份有限公司總裁房國平告訴《瞭望東方周刊》,公司在恆信證券上海嶗山東路營業部有一個股票賬戶,原本有1050萬元的現金,然而公司在6月下旬提取現金時卻發現這筆巨資不翼而飛,公司已經向上海市公安局經偵總隊報案,經偵總隊二支隊偵察得出的初步結論是該筆資金已經被證券公司通過國債回購的形式挪用。
更嚴重的是,這筆資金的挪用對恆信證券而言絕非偶然,這可能只是公司挪用客戶保證金的冰山一角。張雷表示,恆信證券的整個資金層面至少有45億元的窟窿。
而對整個德隆集團來說,類似資金黑洞何止恆信證券一家有。有業內人士遂生感慨:德隆身後,恐是洪水滔天。
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