|
||||
雖然韓國政府為韓元的走強而深感焦慮,因為韓元走強會損害出口,使脆弱的韓國經濟失去唯一的增長動力,但是韓國央行卻擔心,韓元走軟會引發通貨膨脹壓力。要解決韓國央行和財政部之間這種明顯的矛盾,也許應該讓韓元兌日元小幅昇值。
韓國與日本是競爭對象
在外匯政策方面勢力比韓國央行更為強大的韓國財政經濟部最近幾個月曾入市乾預拋售韓元,力爭使美元匯率保持在1150韓元以上,或至少在1150韓元左右。
在汽車和電子產品等主要出口市場上,韓國都與日本形成競爭,因此韓元兌日元匯率的變化將直接影響到貿易。不過,一些分析師稱,韓國財政經濟部也許更願意讓韓元兌日元小幅走高,而不是在韓國經濟力圖擺脫去年經濟衰退影響之時,讓韓國央行提高目前處於歷史最低水平的利率。
歐洲某銀行駐新加坡的一位交易員稱,當壓力越來越大的時候,韓國政府或財政經濟部是更願意看到韓元兌日元小幅走高呢。
韓國央行擔心通貨膨脹率
韓國央行稱,由於公共服務支出大幅上漲,七八月份的通貨膨脹率可能昇至4%左右。尤為令人擔懮的是,韓國6月份生產者價格指數較上年同期上昇了6.8%,為亞洲金融危機以來的最大昇幅。
新加坡星展銀行的外匯策略師PhilipWee稱,韓國央行似乎更擔心通貨膨脹水平,而不是像大多數人那樣,擔心疲弱的內需會束縛經濟的復蘇。不過,Wee表示,韓國央行現在還不會考慮收緊貨幣政策。在經過信用卡融資貸款狂潮後,信用卡債務拖欠現象仍然屢見不鮮,消費者支出依然低迷,而商業信心也降至了近3年來的最低水平。
上半年乾預了匯市
這種政策限制使得韓國無法采用加息的傳統手段對通貨膨脹水平加以調控,而只能通過改變匯率來實現。相比之下,讓韓元兌日元昇值也許比讓韓元兌美元昇值帶來的麻煩要少一些。星展銀行預計,韓元兌日元匯率將會上揚,使日元從最近10.5?11.0韓元的交易區間下滑至10.0?10.5韓元的區間。漢城的交易員大多預計美元兌韓元匯率將暫時保持目前水平,下有韓國政府的乾預作支橕,上有出口商的拋盤產生的阻力。
韓國央行沒有公布乾預的細節,但是韓國6月底的外匯儲備從去年底的1553.5億美元昇至1670.3億美元,而且韓國政府還發行了外匯穩定債券,這都表明,韓國政府在上半年對外匯市場進行了乾預。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||