|
||||
主持人:又一個投資者不願看到的黑色星期一昨日出現了,雖然盤中大盤藍籌股出現了明顯有別於中小板塊和次新股的抗跌表現,但人氣的極度渙散還是讓滬綜指重新回到了1400點的下方。1397點的收盤點位距離1376點的前期最低僅一步之遙,以昨日的下跌速度看,難道再創新低已然在即?
幾起幾落築大底,再創新低難以避免
國海證券研發中心張永攀:首先,大盤近期在沽穿1400點、探低1376點之後伴隨著核心資產的活躍,股指出現了90點的反彈,這在最近三個月來的調整中屬於反彈昇幅最大的一次,成交量也同步出現了溫和放大。周K線也在經歷連續11周的陰線調整後收出了實體較長的陽線,由此說明在1400點下方有一定的長線資金和空頭回補資金在逢低進行試探性介入,這是大盤重新造好的先兆。但由於大盤築底是一個震蕩反復的過程,並非一步到位、一蹴而就,幾起幾落纔能構築大底。短線一陣反彈急昇後再緩慢跌下來,甚至再創新低,然後再急速拉起來,然後再緩慢跌回來,再推上去,如此可以反復多次,而這非常符合大資金低位建倉的規律。有資金主動推進自然會把指數推上去一把,但為了揀到更多的籌碼,主力又不惜代價重新把指數打壓下來,采取『且戰且退』戰術,給人一種反彈夭折的錯覺。但就在這樣一種多數人看不清悟不透的震蕩反復中,市場大底也就一點一點精雕細刻而成。但其前提條件是,指數必須已經接近千三這一幾年來的市場鐵底位置附近。就如同在高位善於使用『金蟬脫殼』隱身術一般,在底部構造過程中,主力一貫善於使用障眼法。
其次,核心資產類指標股近期出現了持續的反彈活躍,並逐漸演變成穩定大盤的定海神針。尤其是在周一大跌中,跌幅居前的是清一色的中小板股、次新小盤股等題材概念類股,相反大盤藍籌指標股板塊卻『穩坐釣魚臺』,兩者之間走勢存在驚人的反差,而指標股這種持續多日的平穩走勢顯示新多資金正在悄悄流入其中,有望進一步演變成為引領後市大盤轉強的中堅力量。進一步從資金主體角度分析,大盤藍籌指標股板塊顯然是基金主力把守,大盤股是基金主力的最愛,前期的基金主力顯然是深套其中。作為陽光資金,由於不斷有新基金加盟,僅今年上半年基金新發規模已達到接近1500億,許多新發基金與老基金同屬於一個基金管理人,其投資偏好難免趨同,而新基金發行後在規定建倉時間內必須完成建倉。從藍籌股的估值角度分析,經過前期快速調整後,大多跌幅較深,其投資價值重新顯現,尤其是那些即便在宏觀調控大背景下依然高燒不退的景氣瓶頸行業,如煤炭能源、交通運輸、石化和電子通訊股等將得到主力資金的青睞。
鑒於以上分析,可以認定大盤的確已經進入震蕩築底階段,大盤藍籌指標股的企穩反彈成為後市大盤的希望所在,盡管創調整新低也許難於避免,但是絕對下跌空間有望封殺在1300點之上,幾起幾落有望最終築起大底,多空天平將最終倒向多方。操作上在1400點之下小跌可小買,大跌則可大買,後市市場機會將繼續存在於大盤藍籌股板塊中,新『二八』現象可能重演。
再創新低不可怕,千四區域震蕩不會改變
華泰證券研究所周林:從市場近期走勢反復的態勢看,主要原因還是市場環境冷暖不均造成的。宏觀經濟方面,由於中央政府已經注意到因宏觀經濟調控而帶來的經濟『硬著陸』的風險。為防止經濟的大起大落,中央政府明確表示了對宏觀經濟調控階段性成果的滿意,再次出臺宏觀經濟調控措施的概率已微乎其微。但同時我們也要看到,影響近期反彈持續性的一個重要因素還沒有排除,即市場發行、上市速率依然保持較高速度。在市場信心普遍不足情況下,較高的市場發行、上市速率將進一步打壓市場人氣。在市場基本面未取得完全一致的情況下,市場很難聚集較高的人氣,漲跌反復應在情理之中。
從技術面上講,上證綜指自1783點調整以來,最大調整幅度已接近23%。從近幾年大盤調整幅度的歷史數據看,超過20%的調整幅度將給市場反彈帶來較好機會,比如1748點到1311點以及1649點到1307點,均是在大盤經過20%以上的調整幅度後,市場纔展開反彈。目前市場唯一欠缺的就是調整時間還不充分,歷史數據顯示,調整周期一般持續半年左右,而目前市場調整時間不過3個月而已。因此,期待市場反彈還需時間等待。
我們當前需要等待的就是一些影響市場反彈因素的進一步明朗。比如中國經濟通過前期調控後能否繼續保持一個健康、持續的發展態勢,使支橕經濟發展的各行業領域和公司實體也能夠保持持續增長。此外,7月過後,發行、上市的高速率也有望降下來。根據慣例,若企業未能趕上6月底之前上報發審材料,則需再補足最近一期財務數據後方可再次上報審核材料。因此,每年6、7月都是企業過會的高峰。預期進入8月後,融資高速率將有下降趨勢,影響市場的偏冷因素也將隨之化解。因此,在今後2-3個月裡,大盤在1400點上下區域震蕩的可能性較大,調整空間實在有限。
從市場方面分析,經過3個月的單邊下行,很多上市公司的投資價值已經顯現出來,很多原先需要大幅追漲纔能買到的好股票,目前在市場內可隨意低價購入。特別是一些不受宏觀調控影響的瓶頸行業如煤電油運等,其眾多上市公司的投資機會已經降臨,應引起廣大投資者的關注。作為投資者而言,不必介意目前股市的短期波動所造成的恐慌氣氛,立足長遠纔是賺錢之道。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||