|
||||
供求關系再度成為銅市主線
隨著日前美聯儲四年來首次宣布提昇基准利率25個基點至1.25%,近兩個月來一直主導著銅市的加息題材終於塵埃落定。今後,銅市的主線,將再度轉為對供求關系的關注。
此前,今年5、6月份,隨著宏觀基金的退場,國際銅市持倉量不斷萎縮,交投清淡,由於缺乏業界的基本面消息刺激,市場的焦點集中在了美聯儲加息的題材上。但是,在美聯儲如市場預期的宣布昇息之後,這一影響銅市的階段性題材正迅速淡出,而供求關系重新成為引導銅市的重要因素。上周以來,罷工題材率先引發市場對供應的擔懮。全球第六大銅精礦生產商------智利Collahuasi銅礦工會與資方6月下旬開始恢復談判,如果勞資雙方未能達成一致,工人們將於7月9日舉行罷工。全球第三大銅生產商------墨西哥礦業巨擘墨西哥集團的下屬美國子公司Asarco工會上周二以壓倒性多數投票同意進行罷工,因為一份勞資合同即將到期。盡管業內人士大多認為,這些罷工題材對市場的影響因素可能被誇大,其最終不會對市場形成太大的影響,但是,近期罷工題材的不斷出現,令市場確實因此存在一些不確定性。
除了上述罷工消息之外,銅庫存的急劇下降,也是導致市場對供應懮慮的主要原因。周一,LME銅庫存下降275噸至10萬噸,為自1996年11月以來最低水准。此外,上周上海期貨交易所銅庫存出現了出乎意料的大幅下降,庫存從前一周的近7萬噸下降到了5.4萬噸水平。業內人士認為,國內現貨供應偏緊,持續較高的現貨昇水吸引了上期所的銅庫存流向現貨市場。而且,由於上周滬銅庫存的大幅下降,市場甚至開始擔心目前上海期銅主力10月合約巨大持倉所隱含的擠倉風險。
中國海關公布的進出口數據則顯示,5月份中國未鍛造銅和銅合金進口6.49萬噸,而4月份的進口量是14.2萬噸,5月份進口環比下降了54%。5月份我國精銅進口僅54054噸,而出口為22295噸,淨進口只有31759噸,前四個月平均每月淨進口12.56萬噸。進口大幅減少也導致近階段國內現貨銅供應持續緊張,上海地區現貨銅價對滬銅期貨現貨月昇水高達700元。可以推斷,銅進口減少的狀況,至少在6、7月份將繼續延續,國內供應緊張的局面還將持續一段時間。
目前,上海期銅5、6月份現貨月、近月合約相對遠期合約出現明顯的昇水格局,且滬銅價格相對於LME市場持續表現出強勢。這些狀況也印證了國內現貨銅市的供應緊張。此前,近兩個月來,國內銅價走跌,導致原來進口的交易商紛紛向銅價持穩於高位的美國、歐洲及亞洲其他市場出售銅,從而加劇了國內銅的供應緊張。
此外,從消費角度來看,我國政府的宏觀調控舉措一度被認為是誘發銅等物資價格回調的原因之一,但是,調控對銅市的負面作用比較有限。特別是因為我國電力緊缺,而電力行業佔了精銅消費相當大的比重,所以,銅的總體需求前景依舊向好。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||