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隨著日歷翻過六月,上市公司上半年業績已經是板上釘釘了,伴隨著即將來到的半年報公布高潮,市場陡然間又關注起上市公司的退市風險來了。在目前滬深兩市中,共有73只*ST股,其中有21家處於暫停上市的狀況。根據規定,這些暫停上市的公司如果沒能在今年的半年報中出現盈利,將會被摘牌。很顯然,這些處於暫停上市狀態的公司已經屬於高危族群,但它們當中究竟誰會痛苦地『退』去,而誰又能逃上『幸福的彼岸』呢?
仔細研究一下這21家暫停上市的公司,可以發現他們未來的走向又大致可以分為三類:
第一類:已經出現盈利或者公司預測盈利的,將走向復牌;
第二類:明確預虧、沒有進行資產重組或者重組沒有實質性進展的,將走向摘牌;
第三類:正處於資產重組中並且已經取得某些進展的,未來走向取決於資產重組的進一步成效。(暫停上市公司具體歸類見附表)
顯然,考慮到時間的因素,表中的第二類最有可能淪為退市一族,成為退市公司擴容中的『新股』。
而第一類中的公司可以說是在死亡的門檻上抓住了救命的稻草,幸運地爬上了岸。
至於第三類中8家*ST公司以及也暫停上市的ST輕騎,它們則正處於騎牆位置。如果資產重組成功,在半年報中扭虧為贏,那麼它們將獲救上岸,反之則將退一步淪為退市公司。在上述9家公司中,有高達5家公司的大股東或者實際控制人發生了變動,由於這些變動基本上都在近期發生,因此他們將給這些上市公司帶來什麼非常值得關注。
此外值得一提的是,在存在著明顯退市風險的公司中,除了上述暫停上市的6家以外,還應當注意仍在上市的*ST長興,此前*ST長興已經連續三年出現虧損,而且今年第一季度的每股收益也為負0.0309元,並且公司存在巨額的違規擔保,截至2004年6月22日,該公司及其子公司累計對外擔保29751萬元,逾期擔保累計8221萬元。2003年12月31日,公司經審計淨資產為15391.43萬元,公司對外擔保佔公司淨資產的193.30%。
目前,隨著深交所恢復新股發行,兩市的擴容速度明顯加快,再加上深市中小企業板的設立以及不少公司主動選擇強強重組,這導致了殼的吸引力大不如前。在如今的情況下,上市公司想單憑一個『殼』的價值來重演『鄭百文模式』從而實現『咸魚翻身』的可能性已經幾乎不存在了。
如此看來,退市公司的擴容似乎是不可避免了,相信伴隨著2004年半年報的公布,情形將會更加明朗化。不過,優勝劣汰是競爭的必然,也是市場走向良性的體現。
暫停上市公司具體歸類表
第一類 第二類 第三類
*ST長嶺 *ST石化 *ST四通
*ST重汽 *ST南華 *ST比特
*ST中農 *ST環保 *ST中遼
*ST永生 *ST華信 *ST濱能
*ST斯達 *ST鞍成 *ST江紙
*ST縱橫 *ST北科 *ST樺林
*ST明珠 *ST豐華
*ST秋林
ST輕騎
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