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近來,開放式基金的首發規模急轉直下。新近成立的開放式基金中,大成藍籌穩健基金22.338億,而金鷹中小盤精選基金首發規模僅為5.4581億,招商先鋒基金、富國天益價值基金、國泰金馬穩健回報基金則均未超過20個億。這與剛開年時基金發行的火爆形成了強烈的對比。記者近日就基金首發規模下降的原因采訪了多位專家。
基金投資人氣渙散
一家正在發行新產品的基金公司市場部人士對記者表示,現在他們的發行工作的確比較困難,預計首發規模也就在20億上下。但他告訴記者,他們認為投資者的潛力還有很多沒有挖掘出來,目前應該還不存在擴容超過投資者需求的問題,他認為這其中最大的原因可能還是在於,前一批火爆發行正處於相對的市場高位,而新基金成立之後馬上又面臨一個下跌的市場環境,參考市值跌了很多,對基金投資市場的人氣有很大影響。
對於開放式基金發行的冷淡,很多基金公司都顯示出某種無奈。一位不願透露姓名的從事基金研究的證券分析師對記者分析說,開放式基金首發規模萎縮更大的因素還是在於投資者買漲不買跌的心理。
近日公布的最新開放式基金資產淨值日報表顯示:68只開放式基金(不包括貨幣市場基金)中,單位淨值在1元面值以下的已達44只。該證券分析師又進一步對記者指出,在這44只基金當中不少單位淨值長期徘徊在面值以下,更加上一些新成立的基金淨值表現都不太理想,投資者顯然會感覺失望。
盲從心態格外突出
開放式基金的發行時而火爆得井噴,時而冷清得要結冰,不僅讓很多不太了解基金的投資者看不明白,也讓做過很多溝通和努力的基金業內人士納悶。但目前的狀況是,無論基金公司怎麼與投資者溝通,都不大有成效。
中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍教授在談到開放式基金這種不穩定的發行表現時認為,這正體現了新興市場的重要特征。他說,開放式基金在我國發展也纔三年的時間,開放式基金市場仍然是屬於一個新興市場。新興市場當中的各種因素,包括產品、銷售方服務方(基金管理公司、證券公司、銀行等)、購買方(基金投資者),都還不夠成熟。而市場的不成熟演變到終端環節,就體現為基金投資者的購買行為還很不理性,對市場的判斷也較為盲目。
趙錫軍認為,我國的投資者習慣了銀行存款和國債這樣低風險低收益的理財工具,即使投資於股票和基金,一遇到市場波動就急忙抽回資金觀望,當行情看漲又一擁而上的盲從心態格外突出。
中信證券薛紀銳告訴記者,市場在低迷時基金的資金流入量呈逐漸減小的態勢,這在證券市場發達的美國也如此。他還提到,美國也曾出現過基金資金流入量最小時是股票市場最低點位的極端例子。薛紀銳認為,由於市場不夠成熟的關系,我國目前基金的資金流入量與股市的關系表現得更為相關和突出而已。
市場各方都要盡義務
針對目前基金發行低迷,很多專家都認為,要注重發揮市場各方的力量共同促進我國基金業的發展和完善。
首先,是加強監管力度。趙錫軍指出,基金法6月已經正式實施,而隨後就曝出違規操作的事情,投資者的失望和由此產生的對監管機構的不信任可想而知。不過好在監管當局迅速做出補救反應。但監管機構不能總是出了大問題纔出手,應該具有前瞻性地制定一些規則配合基金法的順利實施,盡量杜絕基金業走偏事故的發生。
其次,是基金管理公司、基金托管銀行、券商都需要嚴格地自律。一些基金公司重次數不重長期經營『割麥苗』式的分紅看似熱鬧,實際卻喪失了『滾雪球』的機會,損失了投資者更多的長遠利益。
另外,就是基金市場的成熟與完善不只是基金公司和監管機構的責任,投資者在其中也扮演著重要的角色。投資者應學會以平常心態來看待基金淨值的短期表現,在投資中減少盲目心態。
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