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據上海聚源數據服務有限公司的最新統計顯示,今年上半年,我國證券市場共發行新股78只(含增發),較去年同期增長116%,創出1999年以來的新高。然而,今年新股上市的定位卻越來越低,投資者中簽利潤空間被大幅壓縮,也使得新股上市後的短線空間受到了一定限制,甚至於出現短期內就跌破發行價的現象。不過中小企業板正式交易後,給投資者又帶來了一個新股炒作機會。從6月25日中小企業板個股交易情況來看,其首日換手率之高,已經遠遠超出了同期主板市場新股首日換手率,那麼究竟什麼樣的換手率,纔具有一定的短線介入價值?
一般來講,新股首日上市換手率都較高,大多數在50%左右。從中小企業板個股換手率上看,都超過了這個額度,有的甚至達到了80%以上,接近90%。換手率高雖然表明了市場交投非常活躍,短線資金介入踴躍,但由於是交易的第一天,當換手率過高的時候,也表明了資金爭搶籌碼非常激烈,不但使得大量的跟風盤一擁而上,推高了股價,也直接打亂主力資金的操作計劃。這種情況下,首日換手率過高的個股,主力後期基本上都會通過打壓股價來清洗籌碼,像中小企業板個股就出現了近3個跌停。這樣一來,主力不但可以打開波段運作空間,還可以使浮籌被迫虧損離場。所以,對首日換手率過高的個股,短線應以觀望為主,等其回調再伺機介入,做中線投資,可能會有所收益。
反過來說,首日上市換手率如果不能超過50%,就算是比較低了。這說明了兩種情況:一是投資者不看好該股後期發展;二是其本身定位已經較高,短線投資價值較小。該類個股在短期內將很難活躍,對於以短線炒作為主要手法的新股來講,不是一個好的投資對象。如6月29日上市的濟南鋼鐵交投清談,當日就跌破了發行價,其短線就基本上沒有什麼投資意義。
實際上,新股首日換手率在60—70%纔具有最好的短線介入價值,也就是說新股上市首日如果上午換手率能達到50%左右最好。這樣的換手率,基本上能保證主力資金獲得大部分籌碼。而且由於交易的相對理性,將使得股價的市場定位不會過高,為後期短線強勢打下基礎。
最後一點是投資者必須注意的,就是基本上所有的新股都只具有短線投資價值,一般在3—5周後都會有一個價值回歸的過程。因此,除非絕對看好其後期發展,否則介入還是應該以短線為主要操作手段。
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