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近期銅價在2600-2700美元區間震蕩,在30日凌晨美聯儲加息的消息明朗前,市場交投格外謹慎。LME和COMEX銅庫存降至歷史低點,現貨昇水也有放大的跡象,但美元走勢的震蕩和持倉量的不斷萎縮對銅價上行構成不利影響,銅價後期仍將維持震蕩格局,但底部有望不斷抬高。
從近期公布的數據來看,美國5月份工業生產增長了1.1%,房屋銷售數據也十分強勁,但耐用品訂單卻意外下滑了1.6%,不過,總體來看美國經濟增長勢頭依舊強勁。日本和歐洲的制造業也出現明顯的恢復跡象,日本一季度GDP高達5.6%,4月工業生產急增了8.5%,有力地支持了全球銅消費的增長。中國方面,5月份國內銅加工材的產量達到了41.5萬噸,同比增長29.9%,而產量同比僅增長28.9%,電力行業的飛速發展對國內銅消費保持快速增長立下頭功。與此同時,銅供應沒出現明顯的增加,全球銅庫存的持續下降也就因此變得順理成章,為多頭發動擠倉行情打下基礎。截至29日,COMEX庫存已經降至9.7萬噸,LME也僅10.5萬噸,如此低的庫存近在1996年11月出現過。當時銅價大漲了300多美元。一旦現貨昇水穩步放大,不排除銅價發動一波力度較大的擠倉行情的可能性。
不過,加息的預期和美元走勢為市場後期走勢增加了不少變數。市場預期30日凌晨美聯邦利率會議將昇息25個基點,將一舉扭轉46年來的頹勢,對美元的長期走勢形成利多支持。伊拉克局勢的逐步穩定也支持美元走強,對基本金屬的價格形成打壓。銅價更可能是在謹慎中震蕩走高。
從技術形態上分析,LME銅價在經過一波近似三角形的調整後,5日均線開始上穿10日均線,短線有突破向上的欲望,投資者逢低可適量買入。
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