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上周,因市場廣泛矚目的美國通脹數據意外溫和,且格林斯潘重申將『有序』昇息,加之,美國公布的4月國際貿易逆差和第一季度經常賬赤字均創歷史新高,令市場原先存在的美元可能加快昇息步調的預期頓時減弱。除此之外,伊拉克接二連三地發生爆炸襲擊事件,造成大量人員傷亡,並導致伊原油出口中斷,引發國際原油價格反彈。這一系列利空因素成為打壓美元的借口,影響美元昇勢,雖然上周也公布了一些利好美元的經濟數據,但總體上美元未能延續前周的昇勢,反而在振蕩中走弱。
美國時間6月30日,美聯儲將召開公開市場委員會,在此次會議上,極有可能將聯邦基金利率提高25個基點,並且此後還將開展一系列的加息行動,令美國進入新一輪利率上昇周期。全球金融市場也將因此迎來了一個新的時代。目前,從倫敦到上海,從東京到紐約,全球的金融市場都在靜候這一重要的歷史時刻,期待著格林斯潘將歷史翻到新的一頁。弱勢美元時代是否結束,將取決於格氏在此次美聯儲會議上的昇息決議。
目前昇息25個基點已成為市場的普遍共識,這也將是美國四年來的第一次昇息。由於網絡股泡沫破滅及『9·11』事件,2001年1月至2003年6月,格林斯潘一共進行了12次降息。去年6月25日,聯邦基金利率由1.25%調至1%,為46年來的最低點。目前,全球金融市場已理所當然地預期美聯儲會下周昇息。事實上,只有格林斯潘不加息,或加息幅度超過25個基點,纔會成為新聞。除了昇息25個基點的共識,市場還普遍認為,格林斯潘的加息會是一連串的行動,美國聯邦基金利率在今年末將調高至2.25%。
由於6月底美聯儲利率決策會議日益臨近,本周市場很可能會陷入觀望情緒之中,即將公布的美國房地產市場數據、GDP修正值和消費者信心指數修正值對匯市的影響可能降低,美元總體上將陷入盤整格局。當然,如果伊拉克局勢出現新的變數,或者油價再度高漲,美元還是將承受壓力的。另外,本周將公布的德國6月ZEW指數和IFO指數是反映德國和歐元區經濟前景的信心指標,對歐元走勢將產生較為重要的影響。再者,歐元區4月經常賬收支狀況反映資金的流動情況,也將涉及歐元多頭信心問題。在日元方面,應重點關注日本長期債券利率的變化,上周日元的出色表現顯示了日本經濟的良好前景,預計中長期日元仍會繼續走強。
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