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近來外匯理財品種一波接著一波推出,收益愈來愈『高』
外匯理財收益:預測≠承諾
近來,商業銀行外匯理財品種的投放速度有愈來愈急之勢。除四大國有商業銀行的外匯系列品種外,一些具有發售資格的股份制商業銀行也加入外匯理財之列,而且收益也頗為誘人。如廣發銀行的『豐收外匯理財』在市場的追捧下,發售速度逐漸加快,今年初至本月中旬,該行的豐收系列已發至第五期,其發行量逐期加大;民生銀行改變原來專向機構投資者實行外匯理財的做法,於本月中旬推出專為個人投資者理財的『民生財富』系列,在廣州、深圳、北京、上海等大城市掀起新一輪的民生理財熱。
鋪天蓋地的外匯理財品種投放市場說明了什麼?對於廣大普通投資者來說,委托銀行理財時應該注意什麼?
低息時代的產物
縱觀目前各家商業銀行推出的針對個人投資者的外匯理財品種,每期新品的投資期限及發售額均有所不同,其利息收益也各異,但相同之處就在於『高於目前銀行同期外匯儲蓄存款』利息收入。也正因此,引發了外匯投資資金的逐利性。
受全球經濟發展的影響,目前國際金融市場處於一個低利率的時期,美元的利率更是創下了近幾十年的新低。而我國國內居民外幣儲蓄存款獲得的收益率已到了歷史最低水平,加上B股市場低迷,其它投資渠道不暢,收益率相對較高的外匯理財就吸引了很多持有外幣的居民。與此同時,隨著中國金融市場日益與國際接軌,國家放松了對外匯金融衍生產品的管制,國內金融機構已有資格、有能力集中一定規模數量的外匯資金,利用外匯金融衍生產品投資組合方式,在國際市場上獲取更高的資金收益,因而銀行回報與個人投資者的收益也隨之被提高。
預測收益不可輕信
目前各家銀行的外匯品種不同,但不等於任何銀行推出的產品都可以投資,更不是說,『購買收益高品種便沒有錯』。
目前各家銀行的發售說明書中大都注明到期百分之百還本,但利息收益部分卻是含糊其詞,用『預測』的方法來標明利息收益。眾所周知,預測收益與儲蓄存款存折上標出的利率收益是不同的。
目前市面上推出的外匯理財產品主要是結構性存款。這種存款是通過兩種或兩種以上衍生工具組合而成,其收益率的高低由產品的內部結構決定。具體而言,一是產品內部結構的風險度,收益率與風險是成正比的,風險偏向越高,收益率就越高;二是產品內部結構的期限,期限越長,收益越高,但不穩定的因素也越多,風險度有所增大;三是產品推出的時點,國際金融市場交易的價格每時每刻都在變動,而銀行外匯理財產品的收益率與國際金融市場的交易價格是息息相關的,推出的時點不同,自然收益率也就不同了。
三大問題要注意
據了解,『民生財富』是目前商業銀行最遲推向市場的外匯理財品種。但推出僅1周時間,該品種的銷售額已過半。是何原因使然?該行零售部負責人說,這是民生銀行去年推出『機構外匯理財』而產生的效應以及該行近年來綜合理財能力得到投資者認同的結果。
不管這種解釋是否有道理,筆者仍要提醒投資者,在購買外匯理財品種時,一定要注意好幾個問題:一是選擇產品發售商時,要判斷其是否具有合法的資格,沒有獲得銀監會授予的包括外匯理財業務在內的金融衍生產品交易的合法資格,投資者的權益就難以得到保障的。二是弄清楚利息的給付條件、掛鉤的市場指標等內容,再根據自己對收益率、流動性和風險偏好的要求,選擇適合自己的產品;三是投資者應多關注國際金融市場的資訊,增進自己對外匯金融衍生產品知識的了解,對市場上推出的產品作出初步的判斷後再進行購買。
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