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為使經濟增長降溫,中國開始采取措施控制境外資金湧入。與此同時,中國人民銀行一位高層官員表示,中國不會很快加息。
繼早些時候宣布的一項相關政策之後,國家外匯管理局23日又宣布,它將限制在華外資銀行的美元貸款額度。它還表示,在華發放的美元貸款的收益只應用於合法的商品貿易,並警告銀行的短期對外借款應主要用於滿足自身流動性需求,不再用於擴大放貸。
不讓投機者炒作人民幣
這項措施帶來的全面影響目前仍不明朗,但銀行界人士稱,它可能會抑制銀行貸款業務的總體增長,切斷投機者借以利用人民幣匯率重估而獲利的渠道。此舉還可能波及廣大的借款人。外資和國內銀行都在向各類借款人提供美元貸款,從在上海購買房產的個人直至在中國購買設備和商品的貿易公司等。
至少其中一些借款人是這樣盤算的:迫於美國和其他貿易伙伴的壓力,中國可能進行人民幣重估,這樣他們的還貸成本就會下降。外匯貸款在中國呈攀昇之勢,據官方數據顯示,去年的增長數量約為2002年的三倍。境外資金的湧入促進了中國貨幣供應量的增長,並推進了經濟發展。今年第一季度,中國經濟較上年同期的增幅達到了9.8%。5%是否加息標尺仍未定
最新規定可能會限制許多美元貸款活動,如利用外匯貸款在中國購買房產。HighFrequencyEconomics駐紐約的首席經濟學家卡爾·維恩博格認為,此舉對除貿易融資以外的外匯借款關閉了大門。新規定是中國管理層在避免采用激進方法引發硬著陸的情況下給經濟降溫的舉措之一。實際上,中國人民銀行研究局局長穆懷鵬周三表示,通貨膨脹的威脅沒那麼嚴重。他還表示,即使消費者價格如人們預計的那樣年增幅超過5%,加息也並不是不可避免的。
他在接受采訪時表示,人民銀行尚未決定5%是決定加息與否的標尺。
盡管如此,對於央行是否會借助於1995年以來從未采用過的提高銀行貸款利率的做法,一直有相悖的信號傳出。目前,中國基准一年期貸款利率為5.31%。上周,有媒體援引央行行長周小川的話報道說,如果通貨膨脹率超過這一水平,導致出現負利率,央行將會考慮加息。負利率可能促使各公司因預期價格繼續上漲而囤積商品和零部件。
許多政府官員預計,未來數月,中國的通貨膨脹率將加速上揚。國家發展和改革委員會副秘書長曹玉書23日向記者表示,6月份全國消費者價格指數有可能比去年同期上漲5%以上。
這位中國主要經濟決策機構的官員預計,三季度中國消費者價格將繼續上漲,但四季度會逐步回落。5月份全國消費者價格指數較上年同期上漲4.4%,為5年來的最高漲幅。
與此同時,央行的穆懷鵬表示,夏季農作物收成良好有望緩解價格壓力。他說,推動消費物價上漲的主要動力是食品供應短缺,而不是薪資水平增長或工業需求提高。由於許多地方佔用農田來發展工業,許多農民進城務工,導致食品價格上揚。『發洪水時,不宜修補大壩』
中國經濟的欣欣向榮也給央行保持人民幣兌美元匯率穩定的努力增加了難度。許多分析師指出,中國的外匯儲備僅次於日本,居全球第二位,表明其貨幣被市場高估了。但穆懷鵬說,人民幣並非推動中國貿易增長的決定性力量。雖然中國對美國存在貿易順差,但對許多亞洲國家都是貿易逆差。
穆懷鵬說,不斷增長的外匯儲備是巨額資金流入造成的,其中多為寄希望於人民幣昇值的投機性資金。
他排除了突然調整中國外匯體制的可能性,他比喻說,發洪水的時候,修補大壩並不合適。
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