|
||||
近期通信類板塊的重心持續上移,與大盤重心持續下移形成了鮮明的對比,尤其是長江通信(600345)、烽火通信(600498)、法爾勝(000890)等光纖通訊股更是如此,那麼,如何看待該板塊的走勢呢?反傾銷提昇投資信心
6月16日,商務部公布了非色色散位移單模光纖(簡稱G652單模光纖)反傾銷調整的初裁決定,認定原產於美國、日本、韓國的進口G652單模光纖存在著傾銷,國內相關產業受到了損害,同時,傾銷與損害之間存在著因果關系,因此,決定對該產品采取保證金形式的臨時反傾銷措施。
資料顯示,此次反傾銷調查是應2003年5月7日武漢長飛光纖光纜有限公司(長江通信參股25%)和法爾勝子公司江蘇法爾勝光子有限公司代表國內相關產業提出的反傾銷調查申請進行的,因此,公告一宣告,就有投資者認定法爾勝與長江通信會受益,從而使得該兩股在近期出現了一定程度的上漲。
前景不容樂觀
反傾銷調查之所以能夠給市場如此的信心,主要原因在於市場預期反傾銷調查之後,光纖通訊板塊能夠迅速復蘇,像PVC等產品反傾銷給上市公司股價帶來的直接影響一樣。
但其實光纖通訊板塊可能不一樣,因為反傾銷對行業發展能否帶來好處,還得看行業的特性,鋼鐵行業之所以對反傾銷反應敏感,是因為這兩年的我國重工業化進程提昇了對鋼鐵的需求量,PVC行業之所以對反傾銷反應敏感,也是因為我國房地產業以及城市化進程的加快提昇了對PVC板材、管材的需求所致。
但是,目前我國光纖通訊行業供嚴重大於求,雖然光纖通訊行業的企業從2000年高峰期的300家到如今的數十字已經萎縮了大半。但市場需求也同步萎縮,因為經過多年的建設之後,我國以光纜為主的通訊傳輸網絡已初步建成,市場容量再度拓展的空間極其有限,據資料顯示,2003年的市場容量在1400萬公裡/年,2004年將達到了1580萬公裡/年,到了2005年也只有1800萬公裡/年,增長速度已遠遠低於90年代的50%以上的復合增長率,這就限制了光纖通訊板塊的業績拓展空間。更為重要的是,全球光纜容量出現了下跌趨勢,由90年代的9000萬公裡/年下降至近兩年來的平均6000萬公裡/年,這就限制了光纜的出口空間。
由此,我們認為,反傾銷調查固然可以提昇行業的復蘇空間,可以給本土生產廠商提供一個喘息的機會,但卻難以使之恢復至90年代的增長水平,而價格回昇的幅度也不會太大,因此只可能改善光纖通訊板塊的盈利水平,但不會產生實質性的轉變。
操作策略
這樣背景下,我們就不能將反傾銷調查對光纖通訊板塊的影響等同於當年的鋼鐵和PVC等行業,因此當前的光纖通訊類個股短線而言可能會借助於市場的反彈有進一步走高的可能,尤其是一些尚未全面啟動的個股,如亨通光電(600487)等,但長期來看,該類個股就應逢高派發,否則有套牢的風險。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||