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周四亞洲交易時段,過去一個月波幅寬度僅為4美分的澳元目前正接近近期低點。從技術上來說,澳元跌破近期低點可能會打開澳元跌向0.64?0.67美元區域的空間。
澳元的看跌前景與分析師們的一種觀點不謀而合。目前有越來越多的分析師認為,隨著美聯儲收緊貨幣政策,預計澳元相對美元的利差優勢將會縮小,這預示著澳元將會走軟。
自5月中期以來,澳元一直在0.6800?0.7200美元區間內波動,但其間大部分時間處於0.7000美元下方。格林威治時間周四4時5分,澳元兌0.6835美元,低於2月中旬創下的0.8007美元的7年高點。
而澳元自這一高點回落以來的走勢表明,如果0.6800美元失守,則澳元有可能會再下跌0.04美元,這亦是澳元近來交易區間的寬度。
過去4個月,澳元兌美元在震蕩中逐步走低。通常是澳元先大幅下挫,隨後反彈至潛在阻力位,接著進入盤整期,最後是再度大幅下挫。
0.6800美元的失守將確認0.6850美元(2003年7月高點)處的重要潛在支橕位不復存在,從而將加重澳元的看跌人氣。
由於下一類似的重要支橕位在0.6180美元(2003年3月高點),這就為澳元留下了相當大的下行空間,雖然澳元下探這一支橕位水平在目前階段尚難以想象。
確實,雖然澳大利亞和美國的利率期貨市場表明,澳大利亞隔夜拆款利率(目前為5.25%)與美國聯邦基金目標利率(目前為1%)之間的利差在2004年底以前將收窄至300個基點,但澳元在接近0.6180美元水平仍將成為一個極具吸引力的買入目標。
ThomsonIFR外匯策略師JohnNoonan表示,逢低買入者可能會自澳元跌至0.6500美元就會有意買入澳元。
技術派交易員應會在澳元跌破0.6780美元後考慮做空澳元,澳元在0.6790美元附近有期權相關的支橕;或等待澳元在向0.6978美元處的30日移動均線阻力位反彈的過程中逢高賣出。
過去1年來0.6978美元一直是以支橕位或阻力位的形象輪流出現,其間持續突破這一匯價一直是百無一失的看漲信號。因此,投資者應在澳元攻克0.6978美元後軋平空頭頭寸。
由於預計澳元與美元間的利差將會收窄,越來越多的分析師預計澳元將會進一步走軟。
本周早些時候,荷蘭銀行稱,由於澳元的利差優勢將會降低,澳元3個月內可能會跌至0.6500美元。
該行稱,FED加息的進度和力度可能會比先前想像的更為激進,而澳大利亞經濟數據近來的走弱亦排除了人們感覺澳大利亞央行將會采取緊縮政策傾向的可能性。
基於此,荷蘭銀行維持對於澳元的強烈建議賣出評級不變。
美國投資銀行摩根士丹利則更加不看好澳元。該行的外匯模型表明,澳元目前的『公平價值』在0.6600美元;如果與澳元利率相比美元加息50基點,則澳元的公平價值將跌至0.6400美元,這意味著在6月30日FED公布政策聲明以前,澳元匯率極為脆弱。
ThomsonIFR的Noonan說,在此之前,周四晚些時候將要公布的美國5月份生產者價格指數(PPI)數據有可能導致包括澳元在內的高收益率貨幣走軟。
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