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隨著股市連續大跌,轉債市場即將迎來極好的投資機遇。目前大部分轉債價格都仍在轉股價之上,因此短線仍不是最好的投資時機,但應關注可投資的轉債品種。越靠近面值的轉債風險越小,因為所有轉債的存續期只有5年,相當於短期國債,5年內如不轉成股票,最多損失利息和在面值之上的這部分差價。一旦股票好轉,超過50%收益的盈利機會就有不少,這就是以微弱下跌空間博取巨大上漲空間的機遇。鋼鐵、銀行、有色金屬、房地產等藍籌股因後市看淡,相關轉債應該回避。但像營口港、復星實業等公司業績不錯,只是股票受系統性風險影響而大跌,當這些轉債回落到面值附近時,長線投資的機會就來了。
昨天國債市場衝高回落,最終以0.02%幅度下跌。風光了好幾周的長期券出現下跌趨勢。20年期國債雖然前幾天因加息預期減弱而大漲,但從目前處於極低利率水平看,長期風險還是不小,投資者應堅決回避。96國債(6)以0.26%的幅度列漲幅第一,但這只是付息後因全價交易成本降低而產生的反彈。整體而言,除04國債(1)這種1年內的短期貼現國債風險較小外,其餘國債都存在較大利率風險,目前仍不宜投資。
企債指數以0.04%跌幅報收於94.90點,成交量僅3479萬元。大部分企業債存續期相當於長期國債,利率風險很大,而且流通性更弱。
回購市場出現一個令人不安的現象,主力品種7天期回購突然放量飆昇到2.26%水平,這是市場短期資金匱乏的標志。而91天和182天期的長期回購利率,依然挺在2.5%和2.8%水平,說明市場資金緊張的局面一直未有緩解。
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