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深滬股指在上周連續跌破關鍵的年線支橕以及千五整數關口之後,由於恐慌性殺跌盤的出現,市場呈現了加速下跌的趨勢,成交量始終沒有出現有效的放大也導致了反彈的短暫以及市場信心的不足,指數連續創出了調整以來的新低點,周一滬指創出了1431點的低點,由於跌幅較大,短線技術上存在著一定的超賣現象,因此,今天兩市出現了在一個較窄的空間內進行弱勢震蕩之後產生較強反彈的走勢,但是沒有得到成交量的配合,我們認為,雖然大盤在今天出現了反彈,但是在中期的下跌趨勢仍然沒有改變的情況下,後市多空雙方仍將進行激烈的交戰,然後選擇突破方向。
對於今天的反彈,我們認為,主要有以下幾個因素。首先,從宏觀面和政策面分析,目前5月份宏觀經濟數據已經陸續發布,數據顯示前期采取的調控措施已經顯現出明顯的效果,雖然加息壓力依然存在,但加息因素在前期的調整走勢中已經逐步得到反映,因此近期繼續出臺嚴厲宏觀調控措施的可能並不大。同時,從時間上看,目前已經進入上市公司中期業績預告期,我們認為雖然部分行業的公司受到宏觀調控的影響,業績增速會受到一定影響,但上市公司上半年總體業績將繼續出現大幅增長,將對股價形成支橕作用,因此,市場也將對中報預期做出相應的反映,將迎來一輪炒作中報的行情也是可能的。
其次,從技術上看,從4月初大盤見頂回落以來,股指已經連續收出9根周陰線,創下連續陰線的歷史新紀錄,而歷史上只有1994年底曾經出現過8連陰的K線組合。回顧以往的走勢可以發現,每當大盤周K線出現7連陰以上的組合時,均形成重大底部或者出現強烈的反彈。同時,自四月初調整以來,大盤並無像樣的反彈,同時進入6月後,大盤更是進入加速殺跌過程,9個交易日裡大盤跌去150點,接近10%,不僅中線技術指標出現極度超賣現象,並且短線技術指標也呈現了超賣現象,存在著非常強烈的反彈欲望。
第三,從今天的盤面上看,部分個股的活躍程度開始明顯增加,尤其是超跌個股處於兩市漲幅排行前列,如蓮花味精、重慶實業、托普軟件等個股在都達到漲停價位,可以認為,由於大盤短線跌勢暫緩,場內部分超跌個股盤中主力也趁機展開了自救行情。同時,金融股板塊在今天表現出色,在宏源證券巨量漲停帶動下,整個板塊出現了近期少有的聯動效應,如浦發銀行等,但是從技術上看,金融板塊仍可歸於超跌股行列,所以,從這個角度看,在目前的點位,場內的資金正在尋求反彈的突破點,在這種情況下,市場人氣出現了快速的恢復,個股開始活躍,指數也出現了快速的反彈走勢。
在持續的調整中,投資者悲觀情緒逐步蔓延,投資者不斷不記成本的的拋售導致股指加速下跌,但是這也是系統風險最後快速釋放的過程,因此,總的來說,目前環境正越來越有利於反彈的產生,急跌更多的是醞釀中線機會,作為投資者而言,目前當務之急是如何挖掘可能率先啟動的潛力板塊。
我們北京首放根據對最近幾年重要底部抄做規律及行業基本面變化情況的研究,認為"底部板塊"在急跌中有望成為市場關注的焦點。該板塊往往成為調整末期多方資金發動反擊的首選品種,具有很好的操作價值。我們發現雖然每次底部區域活躍個股情況不盡相同,但其中卻有著一個鮮明的主題,即在每次重要底部區域科技股都無一例外的率先啟動,這種規律自1998年一直存在。從二級市場表現分析,在最近大盤持續破位調整過程中,一些科技股反復走好,如軟件類個股,電子元器件個股、通信類個股等明顯有資金長線吸納跡象,我們認為,在大盤臨近底部區域時,底部板塊中的具有良好發展潛力的科技股有望成為多方發動反擊的首選,值得重點關注。
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