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亞洲匯市周四美元/日元外匯期權引申波幅走低,在美元前夜回昇至近期的交易區間後,交易員紛紛解除跨式期權。
盡管美元上揚,但投資者仍有意買入多種期限的日元看漲/美元看跌期權,希望以此對衝美元走軟的風險。
北京時間11?15左右,場外交易市場1個月期美元/日元平價期權的引申波幅為10.85%/11.25%,低於紐約匯市周三的11.20%/11.50%,此前紐約匯市周三美元盤中曾昇至110.57日元的盤中高點。
美元重新回到近期的交易區間109.00?112.00日元,於是市場對跨式期權的需求相應減少。周三東京匯市,1個月期美元/日元平價期權的引申波幅為11.10%/11.30%。
日本一家大型銀行的期權交易商稱,市場對衝美元走強風險的需求並不大,因為許多交易員已經在110日元附近建立了足以防范風險的期權頭寸。
交易員稱,短期期權的需求也在下降,使得1周期美元/日元平價期權的引申波幅從11.70%/12.30%降至11.50%/12.00%。
另一家日本大銀行的期權交易商稱,與此同時,日本機構投資者和海外對衝基金卻普遍看跌美元,由此推動了針對日元看漲/美元看跌期權的引申波幅差的擴大。
該交易商稱,1月期德爾塔值為0.25的期權組合中,針對日元看漲/美元看跌期權的引申波幅差為1.1%/1.3%,略高於紐約匯市前夜的1.05%/1.35%。
該交易商稱,近期數據顯示日本的經濟基本面在走強後,許多美國和歐洲對衝基金都開始看漲日元前景,由此也推動了市場對對衝美元走軟風險的期權的需求。
該交易商稱,非日本投機者青睞執行價在108日元左右的1周期美元/日元期權及執行價103?105日元附近的1個月期期權,同時對執行價在100日元下方的1年期美元/日元期權也有一定的需求。
該交易商稱,一些投資者甚至還買進了執行價在85日元的2年期美元/日元期權,不過這可能只是為了對衝其他頭寸,並不是反映這些投資者對日元兩年後現貨匯率走勢的預期。1個月期歐元/美元平價期權引申波幅為10.40%/10.65%,紐約匯市周三為10.40%/10.70%。東京匯市周三為10.50%/10.80%。1個月期歐元/日元平價期權引申波幅為11.10%/11.40%,低於紐約匯市周三的11.35%/11.65%,但高於東京匯市周三的10.90%/11.10%。
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