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國內期市5月份成交額為13448億元,同比增長131%,環比縮減20%左右,其中上海、大連、鄭州分別為8724億元、4018億元、706億元,各佔總成交額的比例分別為65%、30%、5%。
滬銅、滬鋁與國際銅鋁聯動效應較強,跨市套利、跨品種套利資金充分介入,同時受宏觀調控影響,炒作題材較為豐富,短線資金活躍,量倉規模容易拓展;由於黃大豆2號尚未上市交易,連豆與國際大豆聯動效應不夠,量倉規模拓展較難,連粕雖然與美盤CBOT豆粕聯動效應較強,但作為大豆加工副產品,量倉規模拓展空間也有限;硬麥強麥與國際小麥期市聯動效應較弱,國內現貨供需變化較為緩慢,致使期現兩市價格波動相對平穩,場內資金規模有限,量倉規模也無法放大。
農產品期貨將大力發展
全國糧食流通體制改革工作會議強調,從全局和戰略高度,深刻認識搞好糧食流通體制改革的重大意義,確保糧食流通體制改革順利進行,讓市場價格信號引導糧食生產,同時對種糧農民進行直接補貼,將糧價上漲的利益直接傳遞給農民。
糧食流通體制改革不斷深化,使國內糧食市場價格越來越受基本面供需關系的影響,放開糧食收購價格,健全糧食市場體系,建立直接補貼機制,保護農民種糧利益,加強和改善糧食宏觀調控,保護糧食安全。糧食價格市場化波動,將促使小麥、大豆等農產品期貨市場進一步發揮發現價格、套期保值基本功能,並使農產品期貨市場發展與糧食市場發展、糧食安全相接軌,由此國內現有農產品期市交易品種量倉規模將得以顯著拓展,並不斷加快農產品新品種開發上市步伐。
鄭州硬麥強麥期價受新麥壓制
今年小麥季節性收獲全面展開,新麥上市也將全面展開,現貨供應旺季對鄭州硬麥強麥期價走勢的壓制作用不斷加重。
小麥作為一種生產具有較強季節性、周期性規律的農產品品種,其期現兩市價格波動也依據生產季節性規律,呈旺季下跌、淡季上漲的周期性規律,目前新麥上市供應壓力逐漸顯現,由於新麥質量較高,市場產生硬麥強麥標准倉單注冊規模較大的利空預期,導致硬麥強麥雙雙下跌,並進入低位區域性弱勢振蕩整理,同時外圍增量資金逢低吸納意願較弱,逢高擴倉攔截打壓意願則較為強烈,期價走勢易跌難漲。
中國大豆進口規模縮減
國內大豆壓榨企業召開會議,通過動用現有大豆庫存和縮減大豆進口規模,抵制高價位的大豆進口成本,並建議美國大豆進口商應該接受按照連豆期價制定對華出口價格。
由於國內需求強勁,大豆壓榨規模顯著拓展,致使大豆進口規模不斷擴增,超過國內大豆產量,並推動美盤CBOT大豆價格不斷上漲,反過來導致國內大豆進口成本聯動攀昇,使大豆壓榨企業的利潤空間縮小,在競爭激烈的情況下,甚至處於虧損狀態,導致大豆壓榨商通過減產限產,回避大豆壓榨利潤縮減、甚至虧損的風險。由於國內大豆進口規模顯著縮減,導致美盤CBOT大豆、豆粕大幅下挫,並導致連豆連粕聯動走弱。
滬膠多方主力以實盤為籌碼
在國際國內膠市全面進入割膠旺季、滬膠庫存量突破20萬噸較大規模、並迭創歷史新高的利空背景下,滬膠主力合約RU407已進入交割月前一個月階段,但期價仍在高位區域性強勢振蕩整理,多方主力在該合約承接實盤的可能性逐漸增加。
滬膠多方主力承接實盤,主要原因是謀取虛盤盈利,通過虛盤盈利,抵消高位承接實盤、低位拋售實盤的交易交割風險,多方主力通過以實盤為籌碼,調控滬膠主力合約RU407期價走勢及其他合約期價走勢。主力合約RU407由於多方主力承接實盤而相對堅挺,遠期合約則由於多方主力承接實盤而可能展開補漲趨勢。
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