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周四,受國內金屬期貨大跌影響,滬膠早盤亦大幅低開,隨後震蕩上行,收盤時各合約漲跌互現。滬膠主力407合約以15165元開盤,最高上摸15690,最低下探15165,尾盤收於15685元,漲210元,成交量保持在1.6萬餘手的低水平,持倉量則與前日基本持平,為10.3萬餘手。
東京膠周四的走勢和滬膠相似,為低開後無量反彈,指標11月合約終盤收低0.6日元。有意思的是,與滬膠一樣,周四東京膠開盤同樣受到TCCOM市場其它商品期貨如原油期貨下跌的拖累而低開,隨後市場氛圍轉向對橡膠現貨供應不足的擔懮,期價尋得支橕後出現小幅反彈。
近期,滬膠市場的交易量逐漸減少,顯示出投資者濃厚的離場觀望情緒。我們認為,這並不利於滬膠後市的反彈走勢。首先,成交量的萎縮表明市場缺乏投機盤的參與,交易主體以實盤保值為主,主力資金難以施展慣用的震倉洗盤操作手法。其次,周四407合約的無量反彈限制了多頭人氣,從盤後的持倉來看,只是零星滬膠傳統倉位發生變化,很難找到增量資金的蹤影,而且407合約的一枝獨秀表明主力並非真正看好後市,因為其後續合約持倉變化不大。
由於市場目前中性偏弱,我們預測滬膠近期的震蕩將繼續,遠期合約有再破低位的可能,而主力重倉的407合約仍將表現出強勢。
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