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根據最近市場的統計,開放式基金的發行逐月下降,與3月的高峰不可同日而語,據統計,3月份成立了9只基金,共首發募集資金589億元,平均單只基金達到65.4億元。剛剛結束的5月份,成立的7只基金共募集資金僅有192.6億元,平均只有27.5億元的規模,不到以往的一半,最大的華寶興業多策略成長為52億元,而最小的金鷹中小盤精選基金只有5.4億元的規模,意味著開放式基金進入了調整時期。
封閉基金價格低於淨值
與開放式基金不同是封閉式基金的走勢,其表現出現了變化,從前期的抗跌性到目前的價格上揚,充分顯示了其活躍性,在短期內有相當的機會出現。而導致封閉式基金活躍是內外因結合所致,從外在因素來看是基金法的正式實施使投資者關注到其巨大的利差,內在因素就是封閉式基金長期被嚴重低估,價格遠遠低於淨值,全部出現了折價,這是根本的原因。周二可以看到,封閉式基金出現放量上漲的走勢,滬市基金指數上漲0.62%,成交1.17億元,達到1019點。深圳的基金指數則上漲0.56%,成交0.91億元,點位達到917點,出現了向上突破的形態。
而封閉式基金也全部走強,除基金金鼎外,其它53只基金全部飄紅,並且提高大盤止跌反彈,可以看到的是大盤指數從4月7日回落以來,兩個市場的指數到周二收盤的時候,其跌幅全都達到甚至超過15%,而同期的封閉式基金無一只基金的價格跌幅超過10%,一些基金幾乎沒有下跌,如基金漢鼎又回到前期的最高價格附近,一批封閉式基金的價格也離今年最高價格不遠。可以說,封閉式基金的價格表現非常的良好,與開放式基金形成了鮮明的對比,預計封閉式基金將繼續有領先的表現。
封閉基金內在的不穩定
筆者雖然看好短期的封閉式基金的走勢,但同時注意到其內在的不穩定因素,最大的問題在於封閉式基金的淨值表現不理想,與開放式基金相比存在明顯的差距,即使與大盤指數綜合比較,封閉式基金並沒有太好的突出表現。基金的淨值是絕對基金價格的根本因素,目前封閉式基金的活躍也是建立在淨值遠遠高於價格,內在價格被低估的基礎上的,如果淨值表現不好,就必然會制約價格的表現。
操作建議
投資者可以參與目前的行情,但同時要有隨時出逃的准備,其標准有以下幾個,一是其折價率的水平,如果平均在15%的時候就要注意,因為世界各國的封閉式基金都是折價運行的,只不過我們的折價比例過高;第二是注意行情的延續時間,如果反彈結束將使基金的淨值下跌,其價格運行也將有影響,實際上基金會提前反應,如果基金的淨值上漲趨緩就要注意;再次就是技術上的1050點和950點,以上就隨時可能回落。
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