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美聯儲加息的時間和幅度本周仍將是影響匯市的主要因素,不過,油價高企對金融市場和全球增長的影響也將受到密切關注。美元近幾周來一直較為緊張且波動較大,但在投資者避險意識較強的情況下市場整體呈現窄幅波動。受匯率和能源價格問題影響,交易商不願持有戰略性頭寸。
七國財長關注高油價問題
七大工業國財長周末會議並未作出與匯率相關的重要評論,七國財長稱,外匯和利率議題在這次會議中退居末座,因為央行行長們並未與會。相反的,此次會議焦點集中在游說石油生產國設法抑制油價高漲。受此影響,昨日在亞洲市場上,美元持穩。
美國財政部長斯諾在七國財政部長開會後表示,七國仍然堅持波卡拉頓會議所發表的聲明。該聲明呼吁提高全球匯率靈活性,並警告稱匯市的『過度波動』將危及經濟增長。
與此相反,七國財政部長發表的聲明將關注焦點放在高油價問題,以及需要將油價推低以維持全球經濟復蘇的問題上。
聲明稱,油價走低將令全球經濟受益。七國歡迎部分產油國最近作出的增產決定,呼吁所有產油國提供適當供應,以確保全球石油價格回到與全球持久經濟繁榮和穩定相一致的水平。
石油輸出國組織的主要成員國沙特阿拉伯提議該組織將日產量提高200萬桶至2550萬桶。石油輸出國組織已將正式決定推遲至6月3日的貝魯特會議上作出。
市場期待油價穩定
油價高企,加上美國利率可能上調,這使得全球股市近幾周大幅下挫。東京三菱銀行外匯主管表示,主要投資者的興趣目前在油市,如果油價穩定下來,將會帶動美元買盤。美國輕原油5月24日一度下跌至每桶39.48美元的低點,延續5月21日跌至40美元下方的走勢。
富國銀行駐明尼阿波利斯的首席經濟學家說,油價中泡沫因素太多。他認為,目前油價中有10至15美元是因恐懼和投機因素造成的。如果石油價格走低,全球股市可能回昇,這將推動日元和其他亞洲貨幣走強。
新生銀行外匯經理指出,美元兌日元與美國、日本股價表現關連性頗高,而油價是股市劇烈震蕩的主要原因。他指出,日本是能源淨進口國,油價高企一直對日經指數構成拖累。該指數前幾周跌幅超過10%。5月24日,美元兌日元又漲至112.94日元;而歐元兌美元則從紐約5月21日尾盤的1.1991美元跌至5月24日的1.1929美元;英鎊兌美元也從紐約5月21日尾盤的1.7879美元跌至1.7818美元。
瑞士信貸第一波士頓雖然承認美元兌歐元從2月中旬創下紀錄低點以來已經有相當大的漲幅,而且市場也已在很大程度上搶在美聯儲之前作出反應,但他們對美元走勢持另一種看法。他們在一份研究報告中稱,美聯儲官員已經發出更多的明確信號。在美聯儲加息前美元仍將看漲,直至美聯儲真正加息。
七大工業國財長5月23日在紐約發表聲明,呼吁世界主要石油輸出國增加原油產量,以使世界經濟穩定和發展。同時,石油輸出國組織成員國的石油部長周末在阿姆斯特丹集會上,對全球油價居高不下表達『關切』,但沒有做出增加原油供給的決定,他們將在6月3日的貝魯特會議上確定產量政策。
七大工業國聲明令美元受支橕
有些交易商認為,七大工業國的聲明對美元略有支橕,在該聲明中,財長對於高漲的油價采取一致的立場。
巴克萊資本研究的能源研究主管荷塞爾表示,對於使油價逐步下跌,或真正以任何形式回落,阿姆斯特丹會議為石油輸出國組織主要成員國提供了一個有用的契機,來口頭打壓油價。
日本財務大臣谷垣禎一稱,若未對一路飆漲的油價采取因應對策,將令日本經濟及該國對抗通縮的努力受到負面衝擊,而通貨膨脹是日本當前最頭痛的問題。
當被問到油價高漲會否阻礙日本的經濟時,谷垣表示,這並不會造成立即的影響,但如果完全不去處理,則將產生各種衝擊,且可能對經濟增長和物價有不利的影響。他在七大工業國財長會後的記者會上表示,在日本尋求突破通貨膨脹困境之際,油價上漲是大家所不樂見的。
日本所需原油幾乎完全仰賴進口,而能源價格上漲及日元走軟,使得進口原油的價格增加,損傷企業獲利。此外,如果能源成本高漲影響了貿易伙伴的需求,則日本以出口為導向的經濟也將因而受到影響。
許多分析師預期,美國5月消費者信心數據將於5月25日公布。美國5月指數為94,高於4月時的92.90。澳大利亞聯邦銀行的分析師卡內爾表示,消費者信心料將微幅上昇,因目前勞動市場狀況好轉。芝加哥制造業采購經理人指數將於5月28日出爐。市場認為,該數據比較重要,因其將初步反映美國5月的經濟活動情況。
但若要准確預期未來昇息的幅度,市場將審視定於5月27日出爐的美國第一季度國內生產總值的隱性平減指數,以及定於5月28日公布的4月個人所得和個人支出數據。
卡內爾稱,美聯儲在作出貨幣政策決定時會參考這一些通貨膨脹數據。個人消費支出平減指數將成為關鍵數據。若該指標上昇,將進一步加劇針對昇息的緊張情緒,這可能意味著各大貨幣之間的匯率本周將呈現相對的窄幅波動。
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