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深交所在主板設立中小企業板塊後,不會對現有的市場格局產生太大的衝擊,但對兩個市場的指數走勢將逐步產生明顯影響。
深市活躍度大幅提高
首先,深交所在主板設立中小企業板塊將為深圳市場注入新的活力,使深圳的上市公司吸引更多投資人的注目,因而深圳市場的活躍程度將大幅提高。就短期來看,深交所能夠馬上發行的新股資源,很可能是從那些目前正在排隊到上證所發行上市的隊伍中分流一部分小盤股,與上證所的新股仍將暫時同質,所以,其市場表現不會相差太懸殊,不會對現有的市場格局產生大的衝擊。面對注重價值發現及追捧藍籌股的市場趨勢,深市在補充一批成長性良好的企業(小藍籌股)之後,市場基礎將得到鞏固。
成長型股票價值被低估
去年以來,在價值投資理念盛行的背景下,A股市場發生了令人矚目的變化,大盤藍籌股已成為機構投資者的核心資產。目前,主板市場對大盤股的青睞導致對小盤股的價值低估,對價值型股票的器重導致對成長型股票的價值低估。從市場表現來看,小盤股整體漲幅明顯較小,部分小盤股跌幅還較深。而深交所在主板設立中小企業板塊將給小盤次新股帶來希望。事實上,在中國這樣高速增長的經濟體中,小公司具有比大公司更好的增長機會。從國內外證券市場的歷史經驗看,高成長性的中小公司擁有較大公司更高的定價標准是合理現象。
另外,值得我們關注的是,目前深市B股市盈率基本上與H股接軌,H股已完成價值回歸,深市B股的投資價值也開始凸現。尤其是深市B股大都具有小盤的特點,具有一定的聯動預期。
中國投資者素來有炒新股的習慣,尤其是以私募基金為代表的機構投機者十分青睞小盤股,深交所在主板設立中小企業板塊必將引發大規模投資或投機小盤股的高潮。因此,已較長時間受冷落的中小盤次新股,極有可能因深交所在主板設立中小企業板塊而趨於活躍,其中部分股票可能被顯著推高。屆時,深交所的新股板塊完全可能持續整體走出行情,從而帶動深圳本地股以及整個深市走強,最終扭轉深市低迷的市況,推動深圳指數走強。
就地域來分析,CEPA也是深圳市場走強的原動力。雖然CEPA協議的主體是內地與香港,涉及的面是全國,但是,深圳與香港接近,而且經貿往來歷史悠久,產業結構早已具備了互補性,無疑將是內地最先受惠的地區。深圳本身的地理優勢及其深厚的政策背景,深圳市場有望在設立中小企業板塊之後持續活躍,並成為主力資金的『主戰場』。
有望恢復人氣
結合目前市場運行態勢分析,深市短期空頭動量正在衰竭,近日多頭在弱市中的異動態勢十分明顯,深交所在主板設立中小企業板塊必將推動中小盤次新股演繹強勢格局。筆者認為,深交所在主板設立中小企業板塊將會加速市場短期底部的確立,而蓄謀已久的主力亦會有所動作。大盤很可能會以深交所在主板設立中小企業板塊作為扭轉乾坤的契機,從而掀起上半年行情的又一主昇浪。畢竟,深交所中小企業板塊的設立具有鼓舞和恢復市場人氣的作用,將會對市場發展產生深遠的積極影響。當然,成交量依然是關鍵,只有新的血液的不斷注入纔能凝聚市場人氣,帶動市場有效反彈。
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