盡管對於美國聯邦儲備局(FED)昇息幅度仍有分歧，但FED將在6月或8月進行4年來的首次昇息，已經被絕大多數市場人士所認定。對於在過去一年多以來習慣了以2%以下的微薄年息籌集外匯資金的企業而言，這樣的好時光可能一去不返了。如果企業意識到了這種利率風險的危害性，可以通過銀行提供的金融產品加以防范。

　　數據表明應該昇息

　　今年年初，美國一連串強勁的經濟數據堅定了市場關於經濟復蘇的信心，同時也堅定了市場對於FED於年中昇息的預期。如果說第一季度零售銷售的大漲、企業庫存投資的明顯增長還只是讓一些『牆頭草』轉變觀點的話，那麼3、4月非農業就業人口合共增加62.5萬人，創下4年來最大增幅的事實，足以讓此前最『頑固』的一些市場人士接受6月或8月昇息的預測觀點。

　　此外，貨幣市場利率也同樣出現了大幅回昇，如美元的一年期LIBOR(倫敦銀行同業拆借利率)。　　

　　市場利率的快速回昇反映了金融市場對於FED昇息的預期，一旦FED開始實質性動作，市場利率將會有更明顯的反應。遠期利率的市場價格顯示，6個月後的美元一年期市場利率可能由目前的2%上昇至3%以上。

　　利率掉期可避險

　　企業的浮動利率融資通常采用LIBOR加一定點數的形式計算利息成本。因此，對於在過去一年多以來習慣了以2%以下的微薄年息籌集外匯資金的企業而言，這樣的好時光可能一去不返了。

　　例如，某企業以一年期LIBOR+0.5%的浮動年息借入300萬美元，期限一年，每半年向銀行支付一次利息。目前的美元一年期LIBOR為2.04%，貸款年息為2.54%，因此貸款前半年的利息金額為38100美元；如果半年後美元一年期LIBOR上昇至3%，貸款年息相應增加為3.5%，後半年的貸款利息將增至52500美元。而一旦FED開始昇息，實際情況可能更為嚴峻。

　　如果企業意識到了這種利率風險的危害性，可以通過銀行提供的金融產品加以防范。利率掉期(也稱利率互換)就是一種實用的利率風險規避工具。

　　鎖定固定年息率最簡單

　　最簡單的利率掉期是將企業承擔的浮動年息率(如上述LIBOR+0.5%)鎖定為一個固定年息率(如3%)，而不影響企業原有融資。在上例中，下半年企業照常向債權銀行支付3.5%的年利率計算的利息52500美元，同時與企業簽訂利率掉期合同的銀行將對企業進行補償，補償金額為52500美元與約定的3%的年利率計算的利息45000美元之間的差額，即7500美元，這樣企業的實際成本利率即為預先鎖定的3%。

　　利率掉期這一金融產品還有其它的變化形式，如區間型掉期、指標型掉期、延後型掉期等等，可以在不同的市場狀況下實現更為強大的避險功能。