在最近的一個月中，受市場對於美聯儲將要提前昇息的預期推動，美元兌各主要幣種展開了一輪絕地大反攻。美元的這波快速上漲多少讓人有些措手不及，而美元的強勢究竟能延續多久？

　　在過去的『五一』長假期間，包括美聯儲，英國央行在內的四家央行紛紛公布了其最新的利率決議。其中，英國央行宣布將原本4.00%的基准利率調高25個基點至4.25%，而美聯儲則宣布會維持當前低利率水平不變。不難看出，美元相對英鎊的利差劣勢已進一步擴大，而且至少將在下一次利率會議之前保持不變，因此投資者近階段切莫盲目追漲美元。市場往往習慣於提前炒做預期，而當預期真正實現的時候，往往已經被過度透支，因此即便美聯儲在6月的利率會議上選擇提前昇息，也未必會在外匯市場上掀起多大的風浪。

　　從技術走勢上看，美元年初以來的漲勢調整幅度已超過2003年9月以來下跌幅度的38.2%，也超過了2003年11初以來下跌幅度的61.8%。目前，美元自2000年10月以來的下跌走勢尚未出現明確的反轉信號，但結合近期的調整時間和幅度，可以確定的一點是美元進入了階段性底部的構築階段，但這一底部能否發展成為3年跌勢的終結，仍有待觀察。

　　各主要幣種方面，以歐元近期的走勢最具有代表性，目前歐元自今年2月中旬創下1.2927的歷史新高以來下跌幅度已經超過1000點，在成功跌破1.22至1.26美元的前期波動區間後，目前歐元已進入下一個400點的波動區間盤整，即1.18至1.22美元之間，該水准位於歐元自去年9月3日低點1.0759上漲以來50%回檔目標位。

　　從近期的走勢看，歐元10、20、30、60日均線構成的均線系統繼續保持空頭排列，這也意味著歐元的中線下跌趨勢在短期內還難以扭轉。短線建議投資者可選擇在前期低點附近適當買入，逢高獲利了結。若近期歐元成功突破上檔或下檔區間，則極可能進入下一個400點的波動區間。而英鎊、澳元等高息貨幣在經歷了前期一波較為猛烈的反彈之後，短線很有可能再次回落並向下測試底部區域，畢竟美元近階段大幅走弱的可能性微乎其微。

　　另外，提醒廣大投資者注意的一點是，雖然日本央行自3月底以來乾預匯市的力度明顯減弱，但這其中主要還是受資金面的因素所制約。從最近幾個交易日來看，日元的跌幅也遠遠大於其它主要幣種，因此投資者在日元的操作中，應以謹慎為主，畢竟一旦資金問題得到解決，日本央行一定會重操舊業，入市推低日元。