節後3個交易日，國債現券基本呈橫盤整理走勢，昨天上證國債指數收報92.15點，較節前最後1個交易日輕微下挫0.02%，國債現券成交11.4億元，較節前平均20億元的交易金額有顯著下降。

　　前期跌幅較大的長期券大多回昇；『跳水明星』15年期的010213最低時價格僅為71.40元，昨回昇至74.19元，累計反彈逾3%。該券素有『莊券』之譽，收益率長期以來始終低於部分中期券種，目前收益率超過5.1%，已趨於合理。此外20年期的010303、010107券收益率接近5.3%，相當於1年期貸款利率水平，幾乎沒有下跌空間。5年期以內的中短期品種目前收益率略低於5%，也有較大的投資價值。

　　節前證監會、交易所和登記結算公司發出通知，嚴格查處券商違規回購交易，令市場出現較大波動。國債市場近日有所企穩的原因，主要是短期調整幅度較大，多數券種已頗具投資價值。事實上部分中短券的收益率接近5%，已能完全抵消通貨膨脹壓力。在連續提高存款准備金率、提高再貸款利率和實施差別存款准備金率後，日前央行和銀監會又采取了嚴厲的銀根收縮方案，嚴格控制貸款增速過快和部分行業投資過熱，預期經濟降溫效應會逐步顯現，消費物價指數有望回落，提高存款利率的可能性也有所減小。目前短期回購利率依然維持在2%左右，中長期利率也沒有超過3%，如采取國債回購抵押融資反復放大操作的方式，理論上可獲得巨大的利差收益。