本欄在五一長假之前明確指出迎接五月爆炸式的反彈，長假後的第一天在市場繼續大幅跳水的情況下提出備戰超跌後的反彈行情，昨天指出全面強烈反彈在悄然孕育，今天深滬市場承接了昨日的觸底反彈走勢，滬指最高上攻到1603.72點，並且成交量也出現了一定的放大，經過前期持續的下跌，目前股指已經達到了一個走勢相對平穩的階段，後市大盤將震蕩上行，反彈走勢將不是一帆風順，其間還會出現較多的反復。

　　從均線上看，滬指自4月7日開始下跌以來，始終處於短期的五日均線的壓制狀態，並且接連跌破20、30、60、90、120等多條重要中期均線，一直到昨天滬指在接近重要的年線均線上方時終於出現了企穩的走勢，並出現了較強的上昇走勢，從今天可以看到，滬指已經突破了5日均線的壓制，說明前期的下跌已經相對告一段落，目前進入了一個反彈的周期之內。從通道的運行來分析，我們以可以得出這個結論，4月7日下跌以來，滬指始終運行在一個角度較大的下降通道之內，每一次的反彈都受到這個通道上軌的壓制，而今天的反彈則突破了這個下降通道。

　　從今天的市場熱點來看，也出現了自下跌以來完全不同的局面，大幅殺跌的個股在今天沒有出現，反而出現了較為活躍的板塊以及個股行情，漲停板個股在今天的數量達到了10家，漲停個股的大量湧現使市場的投資氛圍明顯活躍，特別是桂東電力、祥龍電業本周兩個漲停，大冶特鋼短線反彈幅度也超過20%，這些都大大增強了投資者的信心。同時，前期被市場拋棄的藍籌股在近期也明顯出現了企穩走勢，如大盤藍籌指標股中國聯通、中國石化、TCL集團等，還有鋼鐵股板塊、石化股板塊等都相繼出現了築底跡象，這些都對市場的平穩上漲做出了較好的貢獻。

　　不過投資者也應該注意到反彈過程的另外一個現象，那就是成交量的變化，可以看到，在昨天和今天的反彈過程中，成交量都沒有出現較大的放大跡象，在今天滬指大漲30點的情況下，滬市成交金額還不到100億元，這種現象說明本次反彈的高度還不容樂觀，因為這次反彈最根本原因還是屬於技術指標超賣現象嚴重導致的，由於前期的下跌對投資者的心理影響較大，並且加上宏觀調控對市場資金的影響，參與反彈的資金在目前來看還不是非常的充沛。

　　總的來說，本次反彈仍屬於一種技術上的抵抗性反彈，短期內大盤還將進行反復，滬指的10日均線將對指數產生一定的壓力，在一定的區間內進行震蕩用來消化上方的套牢盤壓力，等待場外資金信心的增強，在這個過程中，個股將進入較為活躍的格局，投資者可利用本次反彈進行調整持倉的操作。