上海期銅周二呈現震蕩走勢，收盤小幅下跌。盡管周一LME等國際金屬市場期銅收跌，但昨日滬銅仍沒有理會外盤的這一情形，稍稍低開之後早盤一度反復，但在下探獲得支橕之後開始反彈回昇，後市尾盤重新回落。收盤大多有200元左右的跌幅。

　　交易商稱周一LME金屬市場基本金屬因基金急於平倉而全面下滑。

　　期銅一路領跌，重挫至2600美元下方，觸及了2530美元的二月中以來最低水准。三個月期銅收盤報2543美元，下跌64美元。

　　COMEX期銅合約周一下滑，收盤略高於3個月新低。市場人士認為早盤湧現投機賣盤打壓期價，但因美元上昇乏力，則引發尾市的一輪買盤。銅價跌勢被認為與美元上漲有關，並引發投機拋盤。美元周一擴大漲幅，因市場預期美國要提前昇息。

　　我們認為，在上周公布的強勁美國經濟數據刺激下，美元上揚，基礎金屬受到打壓。美元回昇已令基本金屬脫離多頭市場走勢，主要基本金屬合約第一季均曾觸及多年高點。我國近期宏觀調控力度加大，引發了人們對原材料需求將放緩的預期，而且美國一連串的經濟數據暗示昇息近在眼前。即便美聯儲將在今後18個月昇息兩個百分點，仍不足以動搖在全球多數地區已經紮根的經濟增長。

　　從技術角度看，目前銅鋁的跌勢似乎有些過火。一些推動價格走低的因素其實也可以部分作為正面解讀。所以銅價在短線快速下跌之後可能出現回昇修正，這實際上也是滬銅開始超前止跌並試圖回昇的原因。值得注意的是，美元匯率連續反彈上漲之後短線可能修正，也可能給銅價以喘息的機會。

　　現貨參考價：26100-26300元/噸(昇水400-600元/噸)