本欄在五一長假前的4月26日左右提醒投資者關注長江電力的下跌對市場的影響，該股在近期出現明顯的破位走勢，成為指數較大的作空動力。並且在29日提出本輪調整行情出現怎樣的特點纔能算探到真正的底部，指出投資者要關注長江電力、海虹控股所代表的強勢股的補跌走勢，只有市場中的大部分強勢股都出現了大幅度補跌走勢，並且出現企穩跡象，那麼這個市場纔能算真正達到了底部，投資者入市的風險纔能降到最低點。

　　央行在今天貼現發行2004年第三十四期央行票據，最高發行量為350億元，央行的這種舉措表明央行仍然希望通過公開市場操作回籠更多資金，市場資金面繼續面臨較大壓力，這也正是近期政策上對市場進行調控連續性的表現，本欄始終認為，政策上的一舉一動影響著市場的神經，投資者近期應關注管理層的政策在以後的變化。

　　今天滬指最低探到了1545點出現了一定的反彈，盤中出現了兩輪較強的快速拉昇，盤中熱點也出現了較好的集中現象，前期大幅下跌的鋼鐵股則出現了整體的強勁反彈，並且大冶特鋼一度達到了漲停點位，激發了市場部分資金做反彈的激情，鋼鐵、網絡游戲、數字電視股大幅反彈，個股出現一定的活躍跡象，成為近期少見的一個現象，但是我們從盤中可以明顯的看到，作為反彈最重要的因素之一-成交量並沒有能夠有效的放大，導致了滬指反彈到1570點就遇阻回落，對於這種現象，我們認為，經過前期的連續下跌，目前大盤已經到了一個較為關鍵的區域，前期沒有任何表現的多方將在1550點左右進行一定的抵抗，並且出現攻擊漲停的試盤動作，也就是說，在目前點位大盤出現企穩的可能性非常大。從技術上看，在持續暴跌之後，全面強烈的報復性反彈能量已經悄然在孕育。

　　本欄在四月份曾經提出，二八現象將在中國證券市場再一次出現，也就說，雖然隨著指數的下跌，向下的空間並不是很大，但是場內的個股風險仍然存在，在後市的反彈過程中，將會出現持續上漲的股票，也會出現短暫反彈繼續大幅下跌的個股，那麼，投資者怎樣纔能回避調整之中的風險呢？

　　可以說，短線而言近期超跌股反彈的幾率將會很大，尤其是一些前期的老莊股，績差股、題材股等，這些個股的短線爆發力很強，但是沒有業績的支橕的上漲根基是非常不牢固的，這些個股仍將被歷史淘汰，反彈之後仍將繼續自己的漫漫價值回歸之途。而那些在前期表現並不是非常充分的業績優良的行業及上市公司將是我們在未來反彈過程重點關注的目標。