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昨天國債市場繼續大跌,國債指數下跌1.38%,成交金額放大到25.9億元,這是本次下跌以來最大的一根陰線。除96國債(6)微漲0.01元外,其餘品種全部下跌,21國債(7)以4.59%的幅度領跌。跌幅超過3%的還有02國債(13)和03國債(3),前者收盤只有72.18元,是兩地掛牌國債中最便宜的。盡管跌幅巨大,但目前仍不可搶反彈,因為加息預期仍然存在,一旦加息,國債收益率將失去優勢,又將以下跌來提昇收益率。另外,國債加速下跌是個自我放大的過程,短期內跌幅太大,交易所不斷調整抵押比例,使回購的套利機構賬戶快速縮水,平倉盤再將國債打低,這個下跌循環目前仍在進行中,沒有結束跡象。
企債指數下跌1.11%,成交量只有1084萬元。所有掛牌品種只有4只上漲,1只平盤,其餘14只全部下跌。企債同樣不能搶反彈,中長期品種風險最大。
值得關注的是,回購市場所有品種全部上漲。短期品種上漲可能是因為5·1長假佔用資金時間比較長的緣故,但91天和182天品種的飆昇顯得不同尋常。這兩個品種分別上漲了22.2%和5.78%,收在3%和2.745%的水平。這是令人驚奇的,因為在調整存款准備金率時,這兩個長期回購品種並沒有漲到這麼高的位置,現在調整期限過去,反而如此飆昇,說明有兩個可能:一是隨著央行緊縮政策步步落實,市場資金非常緊張;二是加息預期加強。
轉債市場也跌多漲少。在股市沒有企穩時,暫時不要介入轉債,再強勢的轉債都會有補跌過程。
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