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昨天上證國債指數收報92.51點,與周二持平,國債現券成交20.6億元,略有萎縮。國債回購成交173億元,同比略有增加。
15年期010213昨又跌2%,列跌幅首位,該券素有『莊券』之稱,收益率長期低於部分中期券種,4月16日以來呈乾淨利落的跳水走勢,目前收益率超過5.1%,已趨於合理。此外20年期的010303券跌幅也較大,其收益率接近5.3%,相當於1年期貸款利率的水平,繼續下跌空間已很小。位列漲幅的主要是到期日在5年左右的中短期券,包括010307和010311等。
國債市場近日有所企穩,主要原因是短期調整幅度較大,多數券種已具投資價值。部分中短券的收益率近5%,已能抵消通脹壓力。在連續提高存款准備金率、提高再貸款利率和實施差別存款准備金率後,日前央行和銀監會又采取了暫停新增貸款的銀根收縮方案,預期經濟降溫效應會逐步顯現,消費物價指數有望回落,提高存款利率的可能性也有所減小。
近期可轉債表現不佳;但國債回購利率沒有明顯上昇,僅部分短期品種因長假關系,實際資金佔用時間較長,利率有所走高。總體看,今年債市運行環境不樂觀,二季度又是國債發行高峰,預期規模將達2600億元,但銀行信貸規模收縮,也可能意味著有更多資金進入銀行間債市,相應會影響交易所市場國債收益率,因此債市現券不排除企穩反彈的可能。
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