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除了對全球經濟前景表達了樂觀情緒之外,七大工業國(G7)於上周末結束的會議沒有給外匯市場太多有意義的指引,這意味著美元本周將繼續從加息預期中獲得支持。
在G7官員上周末舉行會議時,美元兌歐元已經較歷史低點上漲了超過10美分,美元兌日元也從上個月創下的大約103.40日元的低點上漲了將近6日元,G7各國繃緊的神經已經大為放松。
G7官員滿意目前外匯政策
事實也的確如此。上周,美國財政部長斯諾和其他G7官員已經在會議前大造輿論,盡管有可能是貌合神離,但總體上他們都表示:目前的外匯政策似乎滿足了各方的需求,因此預計不會作出調整。
在會議聲明公布後,G7官員於周六作出的評論也反映了各國對匯率政策更為滿意的態度。日本財務大臣谷垣禎一在新聞發布會上表示,博克萊屯會議聲明對外匯市場達到目前這種穩定狀態功不可沒。歐洲央行行長特裡謝則對記者稱,當前外匯政策聲明中的措辭非常恰當。
另外,上周末發表的會議聲明指出,盡管能源價格上漲依然威脅經濟增長,但自2月份會議以來,全球經濟復蘇的勢頭持續增強,同時范圍也不斷擴大。
投資者最關注美國利率
由於G7會議上各國總體感覺良好,因此外匯市場關注的焦點依然在美聯儲(FED)可能在未來幾個月內加息之上,而正是這種預期成為近期美元大幅上漲的主要推動力。美元利率上昇將縮窄美國與主要貿易伙伴國的利差劣勢,從而使美國更容易吸收到足夠的外國投資來彌補巨額經常項目赤字。
摩根士丹利駐紐約首席外匯策略師斯徒爾特說,外匯市場內的緊張形勢已經不復存在,也沒有對外匯政策進行調整的迫切要求。他說,市場此前也預計到此次會議不會有什麼重要調整,因為與會各方早已對此作出了暗示,因此,投資者最為關注的仍是美國利率前景。
美元將保持區間波動
鑒於FED將加息的預期已經被市場所消化,同時下周還有4月份美國非農就業人口數據以及FED和歐洲央行政策會議等威脅因素,策略師認為,本周美元可能將在以1.19美元兌1歐元和1美元兌109日元為中心的新區間內波動。
斯徒爾特說,美元將在關鍵數據發布前盤整一段時間。他預計,雖然歐元仍將遭受沈重壓力,但應該注意到,大量歐元多頭頭寸已經解除,同時很多對美元有利的消息已經被市場消化。
他還補充說,投資者在看到更明確的加息的跡象之後纔會推低歐元。
美國銀行駐舊金山資深外匯策略師羅特費爾德也同意這個看法。他說,在有確鑿證據顯示歐洲央行更傾向於采取放松立場或者美國經濟數據將有良好表現之前,美元將保持區間波動。
本周經濟數據眾多
羅特費爾德說,由於5月份第一周的一些事件將對利率前景和外匯市場造成重要影響,因此投資者將很快淡忘上周末的這次G7會議。但他同時警告稱,本周的眾多經濟數據可能導致市場較為動蕩。
經濟數據首先是來自歐元區方面,周一將有市場密切關注的德國4月份Ifo商業景氣指數公布,此後法國也將於周四公布類似的調查數據,歐元區整體的數據將於周五公布。日本的黃金周假期從本周四開始,但周三日本央行將召開政策會議,雖然預計此次會議不會有重要消息出現。此外,日本周二還將公布3月份工業產值數據。
美國的大部分數據都集中在本周後期,其中周四有第一季度國內生產總值數據,周五則有芝加哥采購經理人指數以及密歇根大學消費者信心指數公布。
1.17美元價位考驗歐元
羅特費爾德說,歐元能否堅守在1.17美元至1.1750美元之間的關鍵技術支橕位之上對於其近期的下滑是否會轉為徹底敗退至關重要。他說,認為歐元能否守住該區間的兩種觀點勢均力敵。
他說,市場內很多人擔心,如果FED聲明的語氣出現明顯的樂觀轉變,或者美國的非農就業人口數據連續第二個月表現強勁,那麼歐元近期跌勢可能進一步加劇。另外,他還表示,市場內還有一種恰恰相反的擔懮情緒認為,加息將終止寬松的貨幣和財政政策給美國經濟帶來的刺激作用,從而將打擊美國資產市場。
與此同時,雖然日本黃金周假期可能使本周美元兌日元表現相對平靜,但美元兌日元的上揚動力可能已經耗盡。
羅特費爾德預計,市場將有輕微的日元買盤,因為在已經回調充分的情況下,買進日元資產將有利可圖。他認為,美元兌日元可能跌至108日元。
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