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金屬日評
倫敦的銅交易由於美國耐用品訂單的推動,下跌勢頭暫告一段落。目前銅價脫離均線系統,可能會稍做修復,再加之西方世界經濟增長導致金屬需求增加,未來銅市的供需狀況良好基本面保持強勁,都支橕銅價。未來走勢在美元持續強勢的背景下,銅價2650-2680美元的支橕位將被測試。滬銅今日呈振蕩走勢,在急跌行情之後大量的資金離場,場內投資者的心態還需時間調整,再加之5.1黃金周的臨近都無法吸引場外資金的介入。今日主力合約10月期開盤24910元低開100元,隨後快速脫離高位,全天大部分時間銅價徘徊在24700元左右,銅市弱勢依舊,尾盤在倫銅的推動下滬銅脫離盤整區域,報收在24850元。鑒於以上原因建議投資者近期離場持幣觀望。
滬鋁今日在倫鋁走勢沒有變化的基礎上,滬鋁基本上維持在前一交易日高位附近振蕩。遠期昇水又有放大,高企的成本價仍然支持鋁價。今日現貨價在17250-17300元/噸。建議投資者操作上保持短線思路。
滬膠評述
上周的上海期貨交易所的期膠行情可謂驚心動魄,短短在幾個交易日內走出了近3000點的暴跌走勢,雖然引發此輪快速下跌有諸多的原因,但就時間上看本輪天然橡膠行情的暴跌,已有過度透支之嫌,下跌幅度已經呈現超跌狀態。從周一橡膠期貨以補漲快速封漲停的方式,及時修正了的上海橡膠期貨行情超跌的狀態。從上周五尾盤在跌停上的連續成交,直至主力和約臨收市前被打開跌停的狀況來看,明顯是有新資金入場。雖然不知其在這種非常時期大舉建倉究竟有何目的,但有一點是可以明確的知道目前期膠價遠低於進口成本和也略低於目前國內現貨價,所以今後的期價下跌空間應非常有限。
連豆評述
周五晚間,美國CBOT大豆在豆油大幅反彈下收高19至21美分。5月合約開盤951分,最高968 1/4美分,最低944美分,收盤967美分,上漲20美分;7月合約收盤961美分,上漲21美分。據世界天氣公司最新預報稱,本周末該地區將繼續出現0.5-1.5英寸的降雨、下周前半段以乾燥天氣為主,這對於即將開始的大豆播種非常有利。最新持倉報告顯示,基金在4月20日時持有大豆多單54497張,較4月6日減少了9259張,空單則維持在2萬餘張。由於大豆即將播種,預計期價將主要受到天氣狀況波動。
在外盤反彈20美分下,國內大豆表現一般,9月合約當天在3659?3695之間窄幅波動,收盤3666,較周五上漲19點;豆粕則受到『非典』影響出現小幅跳水走勢,收盤各合約跌幅超過2%,8月豆粕報收3191,下跌38點。大豆和豆粕價差擴大至450點之上,該區域意味著大豆壓榨利潤正在快速下降。
從外盤走勢看,期價在跌至60日均線處獲得技術支橕,期價表現止跌企穩並反彈收高。但從更長的周期看,調整行情並沒有結束,短期內高位空單可以考慮平倉。基本面上,盡管南美產量情況仍然令人擔懮,但畢竟上市在即,短期內新增資源的供給將緩解市場供應的緊張狀況。但是,由於美國大豆減產導致全球大豆庫存降到一個較低的水平上,因此南美大豆上市造成的季節性壓力將較常年短很多,彌補庫存不足的采購活動將很快成為支橕價格下跌的力量。外盤大豆近期走勢在很大程度上將取決於正處於播種的美國大豆產區天氣狀況。一旦天氣出現任何問題,退出的基金將很快重回大豆市場,畢竟中國市場客觀存在著巨大的壓榨需求。
鄭麥評述
周一的鄭麥依舊呈現強麥弱,硬麥硬的格局,強麥409減倉下行,收市報收於1985,微漲1點,硬麥409報收於1977,微漲1點。
從今日的走勢看,盡管硬麥的反彈欲望較強,但左右市場走勢的趨勢依然是向下的,因此每次的反彈都成為了強麥多頭逢高減倉的機會,空盤量的銳減預示著這合約的多頭逐漸喪失信心,後市應該向現貨價回歸。當然,從目前的情形看,每個品種的跌幅都不小,因此很多人認為價格已經跌倒位,原因是小麥的後市依然看好。不可否認的是,小麥的現貨面是持續看好的,但以年初買入硬麥或強麥405為例,年初正是由於看好今年的現貨價,主力介入買多,截至今日,現貨價確實從1400上揚至目前額1600附近,而期價則從2004年的1月1日的1677下跌為今日的1547,這就是資金市的特征,投機資金的最終目的是盈利而非買現貨,資金一旦轉移,地球的吸引力會使價格向現貨價回歸的。究其原因,小麥是個大品種,就算品種小如橡膠,主力也難逃厄運,就算國內供應缺口巨大需依賴進口的大豆都難逃一跌,小麥的13萬噸空盤量相對可供應1000萬噸的優質小麥而言太小了,所以品種的特性注定了一年中2個月的多頭行情,10月的空頭行情,因此建議不要逆市操作,應堅持逢高拋空。
從強麥409的圖形看,空頭排列逐漸清晰,均線逐漸向下壓,期價額再次下跌應在明後日,因為硬麥的5日均線將在明後日逐漸下移,反彈快接近尾聲,建議拋空。
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