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周二格林斯潘聽證會證詞再度引發外匯市場新一輪拋壓歐元的行情,到昨日北京時間下午16時55分,歐元兌美元創下年內新低1.1812。
周二美聯儲(Fed)主席格林斯潘在聽證會表示,美國經濟正顯著復蘇,並且通縮壓力已不存在,暗示有可能加息。格林斯潘還表示假如產能強勁的話,通脹壓力將得到合理的抑制。另外,美國達拉斯聯邦儲備銀行總裁麥克提表示,美國經濟成長正在加快,美國聯邦儲備理事會公開市場運作委員會極可能將聯邦基金利率由目前的1%上調。
受格林斯潘開始講話影響,歐元兌美元在周二紐約尾段急挫,最低曾見1.1840。昨日,歐元兌美元在亞太市場繼續下滑,隨著市場傳言有亞洲央行低點買入歐元而有所止跌,並在1.1820/45處盤整。此外,歐洲美元期權昨天在亞洲市場也明顯下跌,表明市場情緒看多美元。
有關分析師稱,由於近期公布的美國就業、商品零售額以及通貨膨脹數據全都好於預期,匯市投資者在交易過程中已經大膽地把利率將上調的因素考慮在內。美國利率上調將造成美元對外國投資者更具吸引力,同時也將顯示出Fed對美國經濟增長勢頭充滿信心。
MG Financial Group駐紐約的首席外匯分析師拉伊迪認為,加息前景對美元是一個明確的利好因素。只要Fed維持其加息前景,那麼基於利差縮小、以及預計美國與其他地區在經濟增長速度方面的差距將進一步拉大等有利於美元的因素,外匯市場投資者將繼續看好美元。
利率期貨的走勢顯示出,投資者預計8月份Fed將加息25個基點。與此同時,10年期美國國債收益率上周也昇至5個月高點4.457%。
但是,目前市場也有不同看法,認為交易商將所有的雞蛋都放在美國經濟和收益率這個籃子裡的做法有些過頭了。
紐約市場研究機構4Cast的主管拉斯金認為,本質上說,債券市場能更好顯示出投資者對利率前景的預期。拉斯金預計,格林斯潘將在對美國經濟前景表達樂觀態度以及就市場對加息的過熱預期作出警告之間取得平衡。
雖然債券收益率上昇在通常意義上來說對美元有利,但美元也並非全無風險。拉斯金指出,如果Fed加息的意圖在於控制通貨膨脹率,換句話說,Fed是被動而非主動加息,那麼美元可能會和債市和股市一道受到打擊。
分析人士表示,如果Fed在過去10年中的加息歷程可資借鑒的話,那麼加息就並不一定意味著美元將會上漲。相反,美元通常會在Fed首次加息前上揚,但在加息後的幾個月中卻會下跌,因為利率上昇打擊了投資者買入股票的興趣。
比如,在1994年2月份Fed開始加息後的3個月中,美元貿易加權指數就由加息時的102.4點跌至100.7點。與此相類似的是,美元在Fed於1997年3月份加息後的3個月中也有所下跌,而在1999年6月份利率上調後的3個月中跌幅更大。在1999年6月份開始的一年中,Fed曾先後6次上調利率。
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