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本周美國的金融市場充滿著不安的期待。美聯儲主席格林斯潘將於4月20日和21日在國會就美國經濟和利率等問題作證。最近很多分析師都猜測央行將在不久提高利率,市場迫切希望格林斯潘給予更具體的說明。
由於美國經濟增長開始加速,有很多數據也表明通貨膨脹又有抬頭的跡象,這些因素讓市場十分敏感,隨時等待著聯儲作出決定,放棄延續了很久的低利率政策。但是上周公布的消費者信心和工業產量等數據又低於預期,這使得市場人士對利率走向的討論更趨熱烈。國債市場交易者已經作出了反應,國債價格不斷下跌。聯邦基金利率影響范圍廣泛,購買房屋、商業借貸都無不相關聯。格林斯潘對此究竟如何看待,投資者們屏息以待。
格林斯潘20日在參議院銀行委員會就銀行問題作證,21日將在國會聯合經濟委員會就經濟問題作證。雖然格林斯潘的講話素以語意模棱兩可著稱,但這並不妨礙市場人士對他的關注。華盛頓一家諮詢公司的經濟學家道格·李表示,人人都清楚央行將要昇息,大家關心的問題無非就是兩個,何時開始?加息的速度有多快?
為了使美國經濟能走出2001年開始的衰退,美聯儲公開市場委員會連續13次調降聯邦基金利率,目前1%的利率是1958年以來的最低點。該委員會在最近3月16日的會議上仍表示在利率問題上會保持耐心,但美國的經濟形勢畢竟已經大不一樣了。
美國經濟逐步走入復蘇軌道,最近有加速的跡象,連一直徘徊不前的就業形勢也展露生機。3月份新增308000個就業人數,令很多人大喜過望。另外,最新的消費者價格指數也呈現0.5%的增幅,不包括食品和能源的核心價格指數也上昇了0.4%,是將近兩年半以來最快的增長速度,不由得令人產生對通貨膨脹的擔懮。而一年以前,聯儲還在為如何抑制通貨緊縮而發愁。
經濟學家和分析師們目前在昇息問題上眾說紛紜,各持己見。PNC金融服務公司的經濟學家斯圖亞特·霍夫曼預期今年夏天會有昇息舉動,有可能是在8月10日聯儲會議上宣布。德意志銀行外匯戰略師肯尼思·蘭頓也認為可能在8月。而經濟學家道格·李卻認為,聯儲不會如市場人士所預期的那樣匆忙加息,可能會等到12月份。
由於生產力增長強勁,使得工資的成本很低。這樣,即使通貨膨脹率開始提高,也不會造成太大的問題。因此聯儲可能采取觀望的態度,即利率是會提高的,但不會立刻實行。
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